久期是債券各期現金流支付所需時間的加權平均值,不考慮信用風險,債券收益率的變化是由市場利率所致,所以凸性衡量的實際上是市場利率變化對久期的影響...
它是以未來時間發生的現金流,按照目前的收益率折現成現值,再用每筆現值乘以現在距離該筆現金流發生時間點的時間年限,然後進行求和,以這個總和除以債券各期現金流折現之和得到的數值就是久期...
債券價格B=∑Ci·e^(-y·Ti)其中Ci表示各付息日Ti的現金流入 y表示連續複利計算的到期收益率將B對y求導併除以B取負號就得到了麥考利久期D=-dB/dy·1/B=∑[Ci·e^(-y·Ti)]·Ti/B當收益率有一微小的變動△y...
票面利率、到期時間、初始收益率是影響債券價格的利率敏感性的三個重要因素,它們與久期之間的關係也表現出一些規則...
所以,對基金投資者來說,加息並非意味著不去投資股票型基金和混合型基金,在加息預期明確以後,股指的低位執行往往意味著投資機會的出現,2005年,提高股票型基金與混合基金在資產配置中的比重不失為一種明智的選擇,尤其是在上半年...