旭日東昇恆星2022-01-03 15:50:37

票面利率、到期時間、初始收益率是影響債券價格的利率敏感性的三個重要因素，它們與久期之間的關係也表現出一些規則。

1。保持其它因素不變，票面利率越低，息票債券的久期越長。

票面利率越高時，早期的現金流現值越大，佔債券價格的權重越高，使時間的加權平均值越低，即久期越短。

2。保持其它因素不變，到期收益率越低，息票債券的久期越長。

到期收益率越低時，後期的現金流現值越大，在債券價格中所佔的比重也越高，時間的加權平均值越高，久期越長。

3。一般來說，在其它因素不變的情況下，到期時間越長，久期越長。

債券的到期時間越長，價格的利率敏感性越強，這與債券的到期時間越長久期越長是一致的。但是，久期並不一定總隨著到期時間的增長而增長。

跑步小哥2021-11-30 22:06:54

久期越大，其價格對利率波動就越敏感，即，久期大的zj，當利率下降相同幅度時，價格上升的幅度超過久期小的zj。所以當預期市場利率近期將下降時，就要選擇久期大的zj，以獲取更大的價格上漲的好處。

那麼下一個問題就是，高coupon rate和低coupon rate的zj，當其他條件都相同時，究竟誰的久期大？答案是低coupon rate的zj久期大。

所以，應該選擇低coupon rate的zj（久期大），以便在利率下降時獲得更高的價格上漲。