逐夢華爾街2020-05-02 23:40:06

您好，企業基本面分析是我過去十多年一直從事的領域。

我先簡單答覆你，年報問詢的意義：上交所履行對上市公司的監管義務，督促上市公司提供更加真實、準確、完整的資訊，從而保護投資者的權益。

其中上交所經常問詢的方面包括：業績承諾履行，資產重組，經驗風險，商譽減值，還有股價的異常波動等方面，儘可能的會幫助投資者，特別是二級市場的中小投資者清楚地瞭解真實情況。

如果要問對股價的影響？

在上市公司正式答覆問詢函前，短期會存在一定的利空，特別是市值較大，在板塊具有較大影響力的公司，如果遭受問詢（特別是十幾問的那種），還可能會引起整體板塊股價的震盪。

但基本面向好的公司，正常答覆後並不會對股價產生較大影響。還有部分公司透過答覆函反而讓投資者更加堅定信心，利好股價走勢。

總體上來說，問詢是上交所的職責所在，意味著我們市場管理體制正在逐步發展與成熟，相信在有效的監管下，中國金融市場將會越來越健康！

希望以上答覆對您有所幫助，如果還有相關其他問題，歡迎大家關注！

小懂理財記2020-05-05 15:39:07

我們在每年三、四月份時，會看到很多上市公司的年報，但年報披露後，會有很多公司收到年報問詢函，那年報問詢函是什麼意思？

年報是上市公司經營、業績、治理情況最綜合全面的一次呈現。年報的真實、準確、全面，對投資者做出投資決策影響深刻。每一份年報問詢函背後，都是一場看不見的博弈。

有的問題經過問詢和回覆，上市公司甚至能讓市場更好地瞭解到自身價值。對於類似年末突擊交易而保殼等“合規不合理”的現象，儘管交易所不能越界處理，但透過持續地不斷問詢，能夠讓投資者認識到交易實質，進而對上市公司真正價值做出準確判斷。

問詢只是一種手段，引導和教育市場才是更深的用意。跟著問詢函重新認識公司，已成為一種新的解讀方式。上證所的年報問詢函採取全部公開的方式，就是要讓好公司的資訊披露更有效，讓問題公司的風險暴露得更充分。

近兩年來，交易所一線監管力度不斷提升。尤其是年報稽核，不斷被市場人士和投資者感慨“問詢函的角度越來越專業，提問越來越細”。年報問詢中所發現的問題和線索，也不斷牽出隱匿的違法違規案件。年報稽核正成為上市公司監管的重要視窗。

與外界理解所不同的是，儘管稽核物件是公司的一期年報，但監管員所要掌握和驗證的資訊卻不止於此。以往年份定期報告、當年度其他公告、公司經營和治理實際情況、行業整體與競爭對手情況、二級市場股價表現、交易資料和資訊等，都是年報稽核中拿來對比和稽核的重要依據。

資訊時代社2020-05-04 12:06:25

一 年報問詢函是什麼

年報問詢函是交易所對於發現的上市公司年報中異常資訊或重大經營事項向上市公司提出的疑問或要求進一步解釋。

二 年報問詢的目的

年報問詢函是交易所基於資訊不對稱，為保護投資者特別是中小投資者實施的一種上市公司年報管理機制，目的是讓廣大投資者特別是中小投資者全面、準確的獲取上市公司經營情況，讓上市公司的相關經營風險披露更加充分。

三 投資者應如何利用年報問詢函傳遞的資訊服務決策

提問者應該是想知道年報問詢函代表利好還是利空。從理論上講，這是一個機制，本身不存在利好和利空，需要投資者自己根據問詢和回答進行判斷，一是合理判斷上市公司相關進一步披露是否真實、可靠；二是上市公司進一步披露的相關交易或事項是否有利於上市公司持續經營、增加企業效益，相關交易安排是否存在損害上市公司利益。但是從實踐中看，一般年報密集問證函意味著交易所認為上市公司存在異常交易和較大潛在風險，提醒投資者特別是中小投資者關注風險，對於密集問詢且回覆敷衍的上市公司建議中小投資者應該儘量遠離，意味著利空，中小投資者不應該刀刃上舔血。

黃杉論市2020-05-02 18:14:17

一般情況是年報內容存在質疑，對於這類企業儘量迴避，從經驗看，年報是一個企業最關鍵的報表，內容需要清晰透明，如果監管層對於此類報表進行詢問，大機率說明，監管過程中存在隱患，而普通投資者對於企業的研究深度多少會受到一定限制，有可能會比較尷尬，既然有可能尷尬就不要把自己放到尷尬的境地中。

蘇通2020-05-06 15:02:09

什麼是年報問詢函？

在上市公司披露的所有財報中，從一季報到中報到三季報再到年報，年報是唯一一份經過事務所審計的具有法律效力的財報。同時這份財報的內容也非常豐富，認真的投資者可以從中讀出許多企業經營的關鍵資訊。

證監會也不例外，證監會旗下的上交所和深交所有專人分管3600多家上市公司，分行業進行統籌管理，一方面對這些公司的日常經營比較瞭解，另一方面透過傳說中的“鷹眼”系統對財務資料進行預警分析。

一旦發現了年報中異常的資訊，就會向相應上市公司發去“年報問詢函”。

你以為年報問詢函是發給上市公司的？其實是發給投資者看的。

請注意，我提醒你了，這裡有風險。

網上流傳一則訊息，千山藥機董事長被小股東質疑的時候，說了一句：你買我們的股票就是賭博。

引起了輿論的巨大反響，但是很少有人留意到，他說這句話之前，還有一句：我們已經一年以來每週發暫停上市的公告。

從這個角度看，千山藥機的董事長真的沒錯，錯的是投機者。

這個暫停上市的公告，也是證監會強制的。

但是，一些投資者非要往火坑裡跳，證監會也只能表示無能為力。

言歸正傳，在年報問詢函裡，都有哪些有價值的資訊呢？

以2018年的年報問詢函為例，不少上市公司八仙過海各顯神通，想要矇混過關，都被交易所的會計師慧眼如炬的發現了。

一、拆穿保殼伎倆

和發達國家和地區的資本市場相比，A股有個特點，那就是ST制度。ST制度中很重要的一個門檻就是淨利潤，A股上市公司連續兩年虧損的要被戴上ST的帽子，連續三年的則要暫停上市。

2019年5月17日，年報雖然矇混過關，但ST海馬還是收到了深交所的關注函。

公司擬透過中介機構按照市場價格在二手房交易市場掛出並公開出售位於上海市浦東新區南匯區宣橋鎮南六公路399弄40號的36套閒置房產（總面積4339。5平方米）和位於海南省海口市龍華區金牛路2-1號海馬花園的81套閒置房產（總面積6280。6平方米），最終處置價格以成交價為準。2019年5月16日，公司披露的《關於公司擬出售部分閒置房產的公告》顯示，經董事會審議透過，你公司擬透過招標和/或委託中介機構按照市場價格在二手房交易市場掛出等方式公開出售位於海口市金盤工業開發區創業新村一區、二區及金盤工業區金盤大道旁的部分閒置房產；其中，住宅269套（總面積14，685。04平方米），商鋪15套（總面積2，729。12平方米），最終處置價格以成交價為準。

深交所

小馬叔點評2020-05-02 17:50:27

意味著年報中有瑕疵。有含糊不清或者刻意隱瞞的地方。多數情況是公司有利空，進行了隱瞞，被證監會發現了問題，進行問詢。如果公司不能解釋清楚，就會被證監會公開處罰和公開通報批評。

一般被問詢的公司，儘量遠離為好，避免以後更大的經濟損失。

十一哥挑燈看劍2020-05-04 19:45:13

我是

@十一哥挑燈看劍

，主要從事上市公司工作，我來回答下：

1、制度方面

目前交所對於公告和定期報告的稽核原則是先披露後稽核。也就是說，企業在上交所或者深交所的網站預先披露企業的公告，教育說的預審員在披露後進行實質的稽核。這個季度的好處就是可以督促企業真實準確完整的披露企業的資訊，另一方面也可以減輕教育所預審員的工作量。目前上市公司的數量越來越多公告也越來越多，尤其是在定期報告發布前，交易所的預審員，不可能對每一家公司的公告進行稽核，然後再進行披露，人手不夠。

2、實際情況

由於實施先披露後稽核的制度，因此在披露後，預審員在稽核的過程中，會發現企業的年報可能存在披露方面的問題，或者是格式問題或者是內容的問題。對於不清楚的、不符合法律規定的、或者不實的情況，預審員會對企業進行年報的問詢，企業集合會計師事務所等中介機構對於交易所的問詢函進行回覆。

3、問詢函的意義。

問詢函只是代表交易所，對於企業年報的一種問詢並不代表企業的年報可能存在造假，所以不用另一隻眼看待，但是也要關注因為問詢函的內容，可以讓公眾對於企業有更好的認識。

以上！

歡迎關注我的微信公眾號：十一哥挑燈看劍！

同順街彼得林奇2020-05-03 23:54:24

首先年報是上市公司經營業績是情況最綜合全面的一次呈現。年報的真實準確全面對投資者做出投資決策影響深刻。

其實每一份年報問詢函背後都是一場看不見的博弈。

為玄使是一種手段，領導和教育市場。有的問題經過問詢和回覆，上市公司甚至能讓市場更好地瞭解到自己的價值。

還有一些是交易所不能越界處理的，但是透過持續不斷的問詢，能夠讓投資者認識到一些非正常性經營交易的實質。對上市公司的價值做出更準確的判斷。

特別是這兩年來交易所的監管力度和問詢的專業度在一直在提升。對廣大中小散戶來說是比較好的一件事情。所以散戶投資者也要更認真的去看一些上市公司的文學，瞭解上市公司的真實價值。

一休哥說會計2020-05-05 10:03:24

詢證函是審計的一道必要審計程式，主要作用就是證明該餘額或者往來金額是否正確、真實存在？

財稅法Rs2020-05-02 18:23:54

稽核人存疑，需要年報披露單位進行答覆，審計註冊會計師進行復核並發表意見。

散人小松松2020-05-02 21:03:34

年報是上市公司經營、業績、治理情況最綜合全面的一次呈現。年報的真實、準確、全面，對投資者做出投資決策影響深刻

年報問詢是一種手段，讓公司把年報說清楚，更重要的是讓公司把那些不想說的事情說出來，跟著問詢函重新認識公司，已成為一種新的解讀方式。上證所的年報問詢函採取全部公開的方式，就是要讓好公司的資訊披露更有效，讓問題公司的風險暴露得更充分。一些問題經過問詢和回覆，上市公司甚至能讓市場更好地瞭解到自身價值。對於一些合規不合理的交易，透過持續地不斷問詢，能夠讓投資者認識到交易實質，進而對上市公司真正價值做出準確判，一旦公司回覆出現邏輯上的紕漏，難以“自圓其說”時，市場應認識到其中可能存在風險和問題。

所以年報問詢並不一定意味著公司一定有問題，有些問詢函回答的好，對公司是有好處的。