廢話不多說，先上名單：

名單篩選標準：

①精選；

②基金最近一年收益率在30%以上；

③基金規模在5億以上；

④基金經理從業時間在5年以上；

⑤基金經理年化收益在15%以上。

一、股債平衡策略有什麼優勢？

對於普通投資，尤其是小白投資者來說，

虧錢無異於天塌地陷，惶惶不可終日；買銀行理財收益又太低，心有不甘。

那怎麼辦呢？

股債平衡是最好的選擇。

平衡狀態是50%的股票+50%的債券。

股票用於進攻。熊市時，賣債券買股票，獲取市場低估的收益。

債券用於防守。牛市時，賣股票買債券，避開市場高估的風險。

所謂“賺取穩穩的收益”，說的就是股債平衡基金。

股債平衡策略最大的優勢就是透過股債平衡配置，實現“

熊市時少虧錢，牛市時不少賺錢

”的目標。

這是傅友興2014年12月接管廣發穩健增長後的表現。

2016、2018年，市場大跌，傅友興虧得不多。

2019、2020年，市場大漲，傅友興也沒有少賺

1、什麼是股債平衡策略？

股債平衡策略是由“證券分析之父”格雷厄姆提出的，最早見於他的經典著作《聰明的投資者》一書。

在《聰明的投資者》一書中，格雷厄姆給出了一個簡單有效的資產配置公式：半股半債。依據這個原則，建倉時配置50%股票和50%債券，實際運作過程中，當股票價格上漲導致股票資產的倉位超過目標倉位（即50%）時，賣掉多餘股票部分並買入債券，反之亦然。長期來看將資金配置動態維持在“股5債5”的比例。

股票和債券具負相關性，是公認的最適合做再平衡的大類資產。股債平衡策略利用股票和債券兩類資產來構建投資組合，透過低相關性的分散化投資，可以有效的對沖資產間波動的風險，減小整體資產的波動率，同時還能獲得市場的平均收益，有利於提高投資組合的收益風險比。

當然，實踐中不一定嚴格限定“股5債5”，“股6債4”或“股4債6”也能達到類似穩健運作的效果。具體定多少比例，要看自身風險偏好。

基於這種“再平衡”策略的基金就是股債平衡型基金。

2、、股債平衡策略的優勢

股債平衡最明顯的優勢就是提高投資組合的收益風險比。除此之外，由於風險分散，投資組合回撤比例較小，投資這的持有體驗更佳，也更拿得住資金，避免在市場暴漲暴跌中情緒化操作帶來不必要的損失。

相對於股票而言，債券的波動更小，因此在震盪行情下，配置更多債券的平衡混合型基金的優勢更為突出，進可攻，退可守，攻守兼備。

結合市場行情來看，在牛市行情中，由於更多的資產配置於收益較低的債券，這類基金大機率是跑不贏市場的；但是，在熊市中恰恰相反，由於股債蹺蹺板效應，與股票型和偏股型基金相比，下跌行情中跌幅會小很多；而在震盪行情中，這類基金也可以憑藉精選個股獲得超額收益，長期業績並不比主要投資股票的權益類基金遜色。

在A股這個牛短熊長的市場，股債平衡基金的優勢就更加明顯。

二、接下來是各只基金基金經理的盤點

1.廣發傅友興

代表基金：

廣發穩健增長混合A

傅友興被業內稱為“平衡大師”。從業8年，僅用一半的倉位就跑出了年化15%的收益，放眼整個公墓基金界，這樣的表現絕對是頂尖水平。

傅友興投資風格就一個詞——穩健。在資產配置中，他一般會將股票倉位控制在50%左右，債券倉位視市場行情而定，股市行情好的時候，債券倉位降到30%以下，股市行情不好時，債券倉位提到40%左右。在行業配置上，投資範圍主要集中在消費、醫藥、製造業等弱週期行業。從業績來看，牛市跟得上大盤，熊市和平衡市好於多數主動基金。波動小，收益穩健，可以說是攻防兼備。

其代表作是廣發穩健增長，成立於2004年7月26日，是廣發旗下的老牌旗艦基金。傅友興於2014年12月開始接管這隻基金，任職6年零2個月，累計收益186。67%，平均年化18。61%。

2.泓德鄔傳雁

代表基金：

泓德致遠混合A（004965）

鄔傳雁，清華本科，人大碩士。擁有27年股票投資經驗，14年保險資管經驗。從事投資事業以來，歷經多輪牛熊歷練，對A股市場有著深刻的認知。2015年開始擔任基金經理，目前在管6只基金，平均年化回報20。35%。

在投資中，鄔傳雁始終堅持風控先行、長期致勝、追求絕對收益。這一理念在他管理泓德致遠的過程中表現淋漓盡致。從資產配置方面來看，近3年半來，股票倉位嚴格控制在46%-51%之間，債券倉位一般控制在50%左右，嚴格遵循股債平衡的理念。從交易層面看，一旦看準好的投資標的就會長期持有，每年換手率都維持在1倍以內。最後來看業績，在其掌管泓德致遠的3年又160天裡，累計收益105。12%，年化收益23。23%，高於同期滬深300年化12。33%。

3.國富徐荔蓉

代表基金：

國富中國收益混合（450001）

徐荔蓉是公募基金界少有的從業14年（兩大輪牛熊）以上，生涯年化超過15%的基金經理。目前在管4只基金，其中有3只管理時間都在6年以上，並且收益率全都超過200%。

在投資中，徐荔蓉堅持“GARP策略”即以合理的估值買入有持續成長潛力的公司，並長期持有。從行業配置上來看，徐荔蓉的投資主要在集中在金融、消費、醫藥等具高ROE的行業。

代表作是國富中國收益混合，任職10年又131天，股票倉位一般在60%左右，債券倉位控制在30%-40%之間，平均年化收益12。24%。

4.易方達陳皓

代表基金：

易方達平穩增長混合（110001）

陳皓是“易方達三劍客”之一，2007年畢業即加入易方達，擁有13年投研經驗。2012年9月開始擔任基金經理，目前在管6只基金，平均年化回報20。9%。

在投資中，陳浩始終專注於成長股，堅持在有較好安全邊際的情況下追求企業成長收益，穩健且不失進取。行業配置上，以科技股為主，醫藥、消費、製造業為輔，超額收益主要來自行業配置和個股精選，

代表作是易方達平穩增長，這隻基金嚴格意義上來說並不是一隻股債平衡基金，不過在陳浩管理期間，股票倉位基本保持在60%左右，債券倉位保持在30%左右，基本上是按照股債平衡策略來運作的。從業績來看，任職8年又132天，累計收益343。54%，平均年化19。5%，超額收益顯著。

5.交銀楊浩

代表基金：

交銀定期支付雙息平衡（519732）

楊浩是“交銀三劍客”之一，2010年加入交銀施羅德，歷任通訊、傳媒、TMT行業研究員。2015年8月開始擔任基金經理，目前在管4只基金，任職超過2年的收益率全都翻倍。

在投資中，楊浩專注於具有成長性的消費、醫療和服務領域，產品較大比例配置在製造業、交通運輸、資訊傳輸和醫療板塊。控制回撤方面，主要依靠超強的選股能力和穩健的倉位控制。總體來看業績穩健且收益不俗。

代表作是交銀定期支付雙息平衡，是一隻定位明確的平衡型基金，在實際運作中，股票倉位基本控制在60%左右。從業績來看，在楊浩任職的5年又176天的裡，累計收益263。92%，年化收益26。58%，這樣的收益，即使放到股票型基金裡也是很高的。需要注意的是，這隻基金每月都按一定的比例定期強制分紅，也就是說可以為投資者提供穩定的現金流，但是不可分紅再投入。

6.華夏蔡向陽

代表基金：

華夏回報混合A（002001）

蔡向陽是華夏基金的門面基金經理，同時也是業內有名的“分紅小達人”。僅2020年，他執掌的華夏回報A就向投資者分了10次紅，累計分紅16。3億元。執掌的另一隻基金華夏回報二號，也分了10次紅，累計分紅金額7。5億元。

蔡向陽是一位典型的價值投資者，他擅長髮掘好公司並長期持有。投資領域主要集中於消費、醫藥、科技、網際網路等核心資產行業。其管理的產品整體表現為回撤小、收益率尚可、分紅多，非常適合用來定投。

代表作是華夏回報混合，這隻基金華夏基金的門面產品，成立17年，累計超額收益1370。3%。不僅如此，這隻牛基也是當之無愧的分紅王，17年多分紅97次，是業內分紅次數最多的主動權益型基金。蔡向陽從2014年5月開始掌管這隻基金，股票倉位常年控制在60%左右，掌管6年又255天 ，任職回報210。17%，年化回報18。41%。

7.景順長城劉蘇

代表基金：

景順長城動力平衡基金（260103）

劉蘇，北大理學碩士，具有15年證券、基金行業從業經驗，擔任基金經理8年半，生涯年化收益22。83%，是一名不折不扣的中生代實力派。

在投資中，劉蘇在堅持“下行風險小、上漲空間大”的原則下，充分發掘好行業、好企業和好時機相結合的“三好”投資機會，中長期以來，形成了非常穩健的投資風格。從其產品的行業配置來看，以消費為核心，其次是金融地產、中游製造和醫藥，長期超配消費。

代表作是景順長城動力平衡，股票倉位相對較高，維持在70%左右，債券倉位維持在20%左右。從業績來看，任職5年又131天，累計收益186。94%，平均年化21。73%。

年終主動基金盤點系列：

2021年，醫藥領域最牛逼的主動基金盤點（最新）

2021年，科技領域最牛逼的主動基金盤點（最新）

2021年，消費領域最牛逼的主動基金盤點（最新）

2021年，網際網路主題主動基金盤點（最新）

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