張小鑾960 2017-04-15

套期保值是指企業為來對沖未來可能面臨的風險應用遠期和期貨合約進行套期保值交易

為了在貨幣折算或兌換過程中保障收益鎖定成本，透過外匯衍生交易規避匯率變動風險的做法叫套期保值。

空頭套期保值是指企業在將來某一特定時間購買資產，可以透過持有期貨合約的空頭對沖風險

多頭套期保值是指企業在將來某一特定時間購買資產，可以透過持有期貨合約額多頭衝風險。

案例1如：

在2013年年初一家中國公司得知在當年6月將支付其美國的供應商1000000美元。由於6個月後支付美元的成本取決於當時的匯率，中國公司面臨著外匯風險。該公司可以選擇外匯期貨的多頭策略，即購買6月到期的美元期貨，鎖定60天后的美元匯率。

基差=計劃進行套期保值資產的現貨價格-所使用合約的期貨價格

最優套頭比=套期保值期限內保值資產現貨價格的變化與套期保值期限內期貨價格的變化之間的的相關係數*（套期保值期限內保值資產現貨價格的變化的標準差/套期保值期限內期貨價格變化的標準差）

案例2如：

某航空公司6個月後購買200萬加侖的航空燃油．在6個月內每加侖航空燃油價格變化的標準差為0。043 。 該公司計劃用燃料油期貨合約來套期保值 ， 6個月燃料油期貨價格變化的標準差為0。052 ， 6個月航空燃油價格變化與燃料油期貨價格變化的相關係數為0。8 。 那麼， 最優套頭比 h=0。8*0。043/0。052=0。66

一張燃料有期貨合約為42000加侖，公司應購買 0。66*2000000/42000=31張合約。

任薩孤VZ 2014-06-18

題中銅冶煉商在7月15日平掉手中100手銅的XX09合約，獲得的收益為（58000-51200）*100=680000元（不考慮交易手續費）

現貨市場上，以24700元價格與現貨購買者完成現貨交易，假設交易數量200噸，那麼與三月份想比收入減少（28000-24700）*200=660000元，實際收入為24700*200=4940000元

冶煉商在此次基差套保交易中獲得正收益20000元。

我也是個初學者，應該是這樣的，哪位大俠看到如果有錯，希望及時指出，以免耽誤人家學習！謝謝！