金融圈內流傳著這樣的一句話：

知道黑石不一定懂PE

但不瞭解黑石肯定不懂PE

從一個只有

40w美元起步資金

的小機構

到成為管理著

5120億美元

的全球私募巨頭

依靠的正是黑石的核心支柱——

聯合創始人、董事長兼CEO

Stephen Schwarzman

即使已年過七旬

坐擁

180億美元

身家

去年以近

8億美元

的分紅

笑傲華爾街一眾 CEO

Schwarzman 依舊保持著

每晚只睡5小時的生活節奏

他從不錯過黑石每週一的工作會議

依然每日四處飛行尋找新客戶

與現有投資人見面

和外國政要和國家首腦寒暄

成為

「華爾街不可阻擋的力量」

PE 王中王的誕生

這家如今名震全球的私募巨頭，由 Schwarzman 和 Peter Peterson 聯合創立於1985年，最初不過是一家名不經傳的小機構。

兩位聯合創始人曾是

雷曼兄弟的同事

，關係亦師亦友。

Schwarzman 和 Peterson

Peterson 年長 Schwarzman 21歲，在創立黑石前是雷曼兄弟公司一把手。Schwarzman 則是Peterson提攜的雷曼最年輕的合夥人之一。

Peterson無疑是Schwarzman人生中很重要的“伯樂”。

與Schwarzman相比，Peterson早已名貫華爾街。他曾在尼克松政府擔任美國商務部長，與美國富豪約翰·洛克菲勒三世、前美國國務卿基辛格、美國國際集團前總裁莫里斯·格林伯格等許多政界和商界要人交往篤深。

Peter Peterson

1985年，Peterson和Schwarzman

各投資20萬美元

共同組建了黑石。沒有舉行任何開業儀式，只有兩個合夥人和兩個助理的黑石公司成立了。

公司名稱“黑石”源於兩人對祖籍的一種紀念：彼得·Peterson名字中Peter 在希臘文中的意思是“石頭”；史蒂夫·Schwarzman名字中的Schwarz在德語中是“黑色”的意思。

在兩人的完美配合下，黑石快速成長，很快從小機構成長成了管理超千億美元的一線私募巨頭。

《財富》雜誌曾如此描述兩人的關係：

黑石的每項成就都是兩人並肩戰鬥的成果。

兩人一人‘主內’、一人‘主外’

，配合得幾乎天衣無縫：

老謀深算的Peterson在政商界豐富的人脈資源和遊刃有餘的外交手腕是黑石的‘潤滑劑’；

年輕力壯的Schwarzman，其堅韌不拔的意志和充沛精力是黑石得以順利運轉的‘發動機’。

彼此欣賞以及能力互補造就了這對華爾街的“黃金搭檔”。

黑石「印鈔機」

黑石的第一桶金，是藉助Peterson早年與索尼公司總裁盛田昭夫結下的友情，搶得收購代理權，代表索尼公司出價20億美元收購哥倫比亞唱片公司，可是這筆生意只賺得了一點車馬費。

後來，他們萌生創立私募基金的想法。

在當時的華爾街，像黑石這樣新成立的私募基金公司想開啟局面，談何容易。Schwarzman一家接一家地敲開他自己認為可能投錢的客戶大門，又吃了無數次閉門羹。

“被我們視為最可能點頭的19家客戶，一個個拒絕我們。總共有488個潛在投資人拒絕了我們。”Schwarzman回憶說。

萬幸的是，美國保險及證券巨頭保德信公司（Prudential Financial）為Schwarzman的坦誠和抱負所打動，決定嘗試性投下1億美元。正是這筆錢讓後來者看到了黑石的潛力。不久，通用電氣總裁傑克·韋爾奇也入夥了。黑石的第一隻基金吸引了32個投資人，包括大都會人壽、通用電氣、日本日興證券以及其他幾個大企業的退休金。

1987年10月19日的黑色星期一，道指大跌22%，Schwarzman在此前兩個交易日內奇蹟般地成功平倉，避免募集資金遭受損失。

在股票市場的回報只有3%~4%時，黑石的回報卻超過30%。

於是，此後黑石再沒為募資傷過腦筋。在各基金投資人眼裡，回報率常年保持在30%以上的黑石簡直就是“印鈔機”。

成立三十多年來，黑石集團締造了多個知名的收購案例，包括世界著名醋酸生產商Acetex公司、全球酒店和賭博業巨頭Wyndham International、勝騰旅遊分銷服務子公司Travelport、晶片公司飛思卡爾、美國最大寫字樓物業持有者REIT-EOP、希爾頓酒店集團、文思海輝軟體公司、蘭德馬克通訊公司旗下氣象頻道（Weather Channel）等。

最新財報顯示，2018年黑石募集了

1260億

美元的資金，創下該公司的紀錄。截至目前，黑石集團管理的資產達到

5120億

美元，笑傲華爾街。

和氣生財式 PE

在盛行敵意融資併購的20世紀80年代，Peterson和Schwarzman為公司發展定下了一條基本準則：

堅持不做敵意收購，這在後來成為黑石的標誌性策略。

在他們看來，敵意收購往往是一個把收購成本無限制提高的過程，而被收購者為求自保，往往啟動槓桿收購，這將直接導致企業債務猛增。因此，黑石在迄今為止的每一單收購生意中都能

與關聯公司保持友善的關係

，甚至為了堅守友好收購的原則而願意做出必要的犧牲或放棄某些已付出的努力。

在收購摩托羅拉的晶片生產商飛思卡爾半導體公司時，由於摩托羅拉之前已將部分股權出售給了另一傢俬募股權企業KKR，而KKR為阻止黑石的收購邀約處處下絆兒，但為了不違背自己的行為準則，

黑石高層無數次與KKR管理層耐心磋商

，最終以176億美元的適中價格將飛思卡爾攬入懷中。

在收購德國電信股權的過程中，許多保守的德國政客將黑石及其收購合作者比作收購和剝離本國國家資產的“蝗蟲”而竭力阻止，黑石高層於是

不厭其煩地飛往德國，在當地政界和商界中反覆遊說

，並向德國政府承諾收購完成後不會再繼續增持股票，也不會尋求成為控股者。最終，黑石“俱樂部成員”出資26。8億歐元贏得了德國電信4。5%的股權。

黑石和氣生財式的投資風格，在贏得良好口碑的同時，也為自己增添了相當不錯的人氣。德國商業銀行出手下屬資產管理公司Jupiter時，德國政府首先考慮的出售物件便是黑石集團。

有錢真的可以為所欲為

過去幾年，Schwarzman的收入，一直是市場的話題。去年，更是以

7.78億美元年薪

令華爾街再一次對黑石大佬側目。

18億年薪：我應得的

實際上，Schwarzman的收入構成是這樣的：他持有

黑石集團約19%的股份

，過去一年僅股息收入就達到6。61億美元，黑石集團去年的年度股息為每股2。85美元；另外，他還獲得了1。23億美元的附股權益、

35萬美元的年薪

，以及134。5萬美元的其他收入。

“對於薪金我不會提不合理的要求，

我每天工作14個小時才能獲得這麼高的收入

。如果你僅僅是我們的股東，買了我們的股票就能賺錢，還不用這麼辛苦的工作，這麼看的話這7億美元的薪水其實還虧待我了。”Schwarzman笑稱。

Schwarzman 2016年5月登上《福布斯》雜誌封面

2轉為公司制，股價創新高

黑石目前的定位是

“另類資產管理公司”

，管理的資產達5120億美元，相當於規模僅次於它的兩家競爭對手阿波羅（Apollo）和凱雷（Carlyle）的總和（見圖表）。自上世紀90年代以來，黑石基金的內部回報率已達15%。自2007年上市以來，黑石自己為其股東創造了

約410億美元

的價值。

如今，黑石正向著一家更常規的公司轉型，聯合創始人Schwarzman（Stephen Schwarzman）於7月1日宣佈將改變傳統的合夥人結構——這是公司自12年前在紐交所上市以來最大的一次變革。

訊息自四月公佈以來，黑石股價已經上漲了24%，市值增加了110億美元。

3中文名字“蘇世民”

在事業取得巨大成功後，Schwarzman還成為了一位

積極支援教育和學校的慈善家

。

2015年，Schwarzman向

耶魯大學

捐贈了

1.5億美元

，建立了Schwarzman中心；

2013年，他在北京

清華大學

創立了一個國際獎學金專案“Schwarzman Scholars”， 耗資

5.5億美元

，是中國有史以來主要由國際捐贈者資助的金額最高的慈善專案。所以，Schwarzman也有一箇中文名叫

蘇世民

。

清華大學Schwarzman書院在舉行開學典禮

2018年，斥資

3.5 億美元

打造

麻省理工學院

的新部門——Stephen A。 Schwarzman 計算學院，用於從事計算機科學、人工智慧、資料科學及相關領域的工作。

2019年，向

牛津大學

捐贈

1.5億英鎊（約合13億元人民幣）

，用於建立Schwarzman人文中心（Schwarzman Centre for The Humanities），以及一個新的人工智慧倫理研究所（Institute for Ethics in AI），以便於將英語、哲學、音樂和歷史等學科彙集在一箇中心進行合作。（而他本人是哈佛畢業，沒有在牛津念過書）

官方稱這是其自“文藝復興”以來最大的一筆直接捐款。

Blackstone 有多難進

因為有錢，Blackstone員工的年薪輕輕鬆鬆過百萬。

但與薪資/名望相對應的，自然就是

極低的錄取率

了。

2017年，Schwarzman在YouTube釋出了一條影片，告訴大家：什麼樣的人是Blackstone想要的。

“與學校不同，每一個數字都必須是對的。”斯蒂芬·Schwarzman認為，想在金融領域成功，唯一的訣竅就是，從底層開始，並且不犯任何錯誤。

他還透露了一個資訊：Blackstone的投資組每年全球

只錄取50-70個初級分析師

，

面試成功的機率不到0.7%

。

過去PE都是招2-3年TOP consulting和IB工作經驗的人，幾乎不招應屆生。但這幾年也逐漸放低門檻，

Blackstone就屬於其中為數不多的招聘本科學生的買方公司

。

英國Blackstone的高階董事總經理羅伯特·拉姆紹爾（Robert Ramsauer）曾表示：

候選人通常要經歷

十幾輪面試

，接受從分析師到高階常務董事等人的一連串面試，新員工要讓每個人都喜歡。

每份入門級崗位都會收到很多簡歷，而我們要找的是

受過頂級教育且有金融界實習經驗的人

（無論曾在私募基金還是在投資銀行實習）。

要知道，Blackstone的

面試難度位列PE第二

。。。所以想進頂級私募基金，一定要提前做好準備。

目前，Blackstone的校招仍在進行時：

除了2020 Summer Intern，還有針對低年級的Diversity Program可以申請：