作者：覃覃財經

【釋義】

應收賬款，是指企業因銷售商品、提供勞務等經營活動應收取的款項。

“應收賬款”專案反映其期末淨額。每筆應收賬款一般都需要做“壞賬準備”計提，所以，該專案為借方餘額總計減去所有壞賬計提，然後進行差額填列。

應收賬款是伴隨企業的銷售行為發生而形成的一項債權。因此，應收賬款的確認與收入的確認密切相關。通常在確認收入的同時，確認應收賬款。該賬戶按不同的購貨或接受勞務的單位設定明細賬戶進行明細核算。

【來源】

應收賬款主要來自於企業的銷售貿易環節。企業銷售了商品或提供了勞務，但購買方並未支付對價的現金或票據，因而形成了賬款賒欠。

現如今，大部分產品都是買方市場，比較通行的模式是買家先拿貨，然後與賣家約定一定期限再付款，然後賣家就將這筆款項以應收賬款記入財務報表。

【拓展】

拓展一： “應收賬款”項所執行的會計政策。

在上市公司財報中找到“重要會計政策及會計估計”欄目，然後仔細閱讀“應收賬款”的會計執行政策明細，一般會有以下三項描述：

1、單項金額重大並單獨計提壞賬準備的應收賬款。這裡有意思的是，不同的企業，對單項金額重大的判斷標準幾乎是完全不一樣的。但壞賬準備的計提方法基本都是一樣的，即根據其未來現金流量現值低於其賬面價值的差額計提壞賬準備。

2、按信用風險特徵組合計提壞賬準備的應收賬款。這項清晰寫明，不同賬齡的應收賬款對應了不同的壞賬準備的計提比例，一般而言，賬齡越短，計提的比例越小。賬齡越長，計提的比例就越大。不同的企業，計提的標準差別還是很大的。

如：下圖是2016年老闆電器的應收賬款按照賬齡計提壞賬準備的執行方案。

3、單項金額不重大但單獨計提壞賬準備的應收賬款。

拓展二：仔細閱讀“應收賬款”財報註釋。

一般在財務報表註釋中，“應收賬款”註釋中應該披露如下資訊：

1、應收賬款分類披露。

（1）按信用風險特徵組合計提壞賬準備的應收賬款。

（2）單項金額不重大但單獨計提壞賬準備的應收賬款。

（3）期末單項金額重大並單項計提壞賬準備的應收賬款。

（4）組合中，按賬齡分析法計提壞賬準備的應收賬款。該項實際上是對第一項的展開敘述，好讓大家能看懂。

2、本期計提、收回或轉回的壞賬準備情況。

3、本期實際核銷的應收賬款情況。

4、按欠款方歸集的期末餘額前五名的應收賬款情況。該專案，有些公司會披露具體的欠款方名稱、欠款金額、壞賬準備等，但也有很多公司會略去這些具體的資料資訊，可能出於資訊保密的考慮，而只描述大概情況。

5、因金融資產轉移，而終止確認的應收賬款分析。該項一般描述應收賬款用於做保理的情況。

6、應收賬款質押借款等事項披露。

7、轉移應收賬款且繼續涉入形成的資產、負債金額。

拓展三：留意外幣及關聯方的應收賬款

在 “外幣貨幣性專案” 中，還會披露應收賬款中外幣的具體金額及幣種的情況。外幣的應收賬款，其回款率一般要比國內的回款率打個折扣。如當年的四川長虹大量的應收賬款就是外幣應收賬款，最終導致了大額的壞賬計提。詳見文後的案例分析。

另外，在“關聯方及關聯交易” 中，財報還會披露關聯方的應收應付款項具體情況，披露關聯款項的具體發生金額。搞清楚銷售環節中有多少關聯交易，對我們判斷企業營業額的真實性有重要意義。

【分析】

應收賬款是上市公司財務造假的高發區，不可不細看。同時，應收賬款的增加與減少，跟企業的生產銷售環節密不可分，往往暗示了企業所處的不同發展階段。下面，讓我們逐條梳理，一一理清企業應收賬款背後的真正含義。

1、如果一家企業長期應收賬款高企，往往會有以下幾方面原因：

（1）行業競爭過於激烈，因為生意難做，在該行業的應收賬款普遍很高。

（2）企業產品缺乏足夠的競爭優勢，造成產品積壓，使企業在銷售過程中就不得不做出讓步，放寬下游購買方的信用政策，加大賒銷力度，最終使得該企業的應收賬款長期過高。

（3）企業的高管財務管理意識淡薄，在日常工作中往往只注重生產經營及銷售工作，沒有認識到財務管理的重要性。一般而言，企業管理以財務管理為中心，財務管理以資金管理為中心。忽視這點，一味的只抓生產及銷售，結果導致了企業產生了大量的應收賬款。

（4）有可能企業一直在虛構收入，特別是“應收賬款/總收入”大於30%的企業，投資者尤需注意。極有可能是，企業為了達到高速增長的目的，自導自演了這一場收入騙局。這種企業，大家可以把它放在同行裡做個對比，至於假不假，一眼就能看出來。

以上四種情況，無論是那種，都是非常糟糕的，建議各位投資者謹慎遠離。

2、如果一家企業以往的應收賬款增幅與營收增幅基本持平，但今年應收賬款的增幅突然變大，大幅度超過了同期的收入增長。那麼，一般可能會有如下原因：

（1）企業可能在開發新產品，或者在開拓新市場，採用賒銷方式，大力增加企業在該市場的佔有率。

（2）企業為了迅速提高其產品或服務的市場佔有率，增加企業的贏利水平。採用賒銷方式是擴大銷售的有效手段之一，特別是在經濟不景氣、市場蕭條的情況下，賒銷往往是一種搶佔市場的重要手段。

（3）企業提供產品或服務在市場上失去競爭力，導致銷售困難，靠加大賒銷才能維持原有的市場份額。這種情況往往預示著企業開始走下坡路了，如果企業不能找到突破口，那結局是很危險的。

（4）企業有可能在提前確認收入，甚至虛構收入，目的是為了提升或確保該年度的企業利潤。這種情況往往表現為，企業年底突然產生與應收賬款相對應的突發性的營業收入。

3、如果企業的應收賬款增幅一直與營收增幅基本持平，那麼，這應該是一家一直在老老實實經營的企業，該企業以及其所處的行業一直也處在平穩的發展階段。

4、如果企業的應收賬款長期一直很低甚至沒有，那麼，非常值得恭喜，你可能找到了一家真正優秀的企業。這類企業應該在上下游的關係中處於非常強勢的地位，對下游一般是先款後貨或現款現貨（如格力、茅臺等），對上游一般也會形成大量的應付賬款，就是賒欠供貨商的錢。企業要做到這種市場地位相當不容易，這種情況往往昭示了企業有強大的競爭優勢，其產品或服務在市場上不可替代。

5、企業透過應收賬款來虛構收入和虛增利潤，需要付出成本，因為稅務局要收稅。於是，就有了造假成本之說。理論上，稅收越低造假成本越低，造假的可能性相對就越高。目前稅收政策上，農林牧漁等行業大部分免徵所得稅，小部分減徵所得稅；透過國家認定的高科技行業有隻徵15%所得稅的優惠，其餘所得稅均為25%。所以理論上，免稅或有稅收優惠的行業會成為財務造假的集中區域。

6、企業修改應收賬款壞賬計提標準，改變會計政策，這是大事情，可能企業要開始美化利潤了。要麼是打算隱藏利潤，要麼是打算虛增利潤，反正無事不起早。這裡再次強調，任何會計政策的改變，都需投資者高度重視。

7、如果應收賬款長期掛賬的企業，突然有了一大筆錢解決了應收賬款問題，那麼，投資者需警惕，企業是否新增了其他異常開支。因為有可能企業在美化應收賬款，而實際上這筆應收賬款還在，只是企業透過其他會計手段將其變更到別的科目了。比如，企業以客戶名義將款打進來，沖銷了這筆應收賬款，然後再透過預付款、其他應收款、購貨款等名義將錢從公司轉出，從而將與經營有關的應收款，變成與經營無關的其他應收款、預付款、存貨等。還有一種情況，企業透過非流動資產專案，如在建工程、購買無形資產、長期股權投資等活動將資金流出，然後再透過折舊、攤銷、減值等完成“毀屍滅跡”，這將更難被投資者所察覺了。

8、企業壞賬準備需要從當年的利潤減去。應收賬款對利潤的影響主要體現在壞賬準備的計提方面，一般登記的科目為“資產減值損失”。按《企業會計制度》的規定，企業應當定期或者至少於每年年度終了，對應收賬款進行全面檢查，併合理地計提壞賬準備。而計提壞賬準備將導致管理費用的增加或減少，從而影響利潤的金額。

【案例】

四川長虹，作為中國彩電業的老大之一，有過年淨利潤25。9億元的輝煌，也創下了鉅虧37億元的股市紀錄。

隨著彩電市場的競爭激烈，長虹的衰敗始自1998年。當年產品大量積壓，1998年、1999年、2000年的淨利潤分別為20億、5。3億、2。7億人民幣。

到了2001年，公司選擇海外擴張，力圖扭轉業績下滑的局面。經過數次赴美考察，公司最終選定與APEX家電進口公司的合作。儘管APEX公司是長虹在美國最大的合作伙伴，但是在確定信用政策時，長虹考慮壞賬風險的策略是令人難以理解的。長虹是在APEX公司拖欠國內多家公司鉅額欠款情況下，還與其簽訂了鉅額銷售合同，由此導致了長虹鉅額應收賬款的產生。

截至2004年12月，長虹應收APEX賬款4。675億美元，當年公司對Apex公司所欠貨款按個別認定法計提壞賬準備約25。97億元，公司全年虧損金額更是高達37億元！

注：撰寫此係列文章，一是出於愛好，二是對自己的知識進行梳理。希望各位讀者及專業人士前來斧正，直陳對錯！

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文章來源：雪球使用者覃覃財經

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