K林瞬間2017-08-04 07:42:01

表面看經濟規律，深層人的因素大一些。

十項全能斜槓青年2017-08-03 15:49:10

7月27日，百麗國際（以下簡稱“百麗”） 在香港聯交所退市。531。35億港元的私有化交易創了港股歷史之最，創始人鄧耀和CEO盛百椒均不參與此次私有化要約收購，套現百億離場。相比2013年巔峰時期1500多億港元的估值，縮水過半的背後難掩“一代鞋王”的暗淡和無奈。從資本市場退出，與百麗這幾年門店經營業績不佳密切相關。現代快報記者昨天瞭解到，南京的線下門店目前並沒有受到衝擊，進貨、銷售等核心業務都在正常執行。

退市

500多億港元完成私有化，較巔峰時縮水超千億

7月27日，百麗國際控股有限公司（以下簡稱“百麗”）在香港聯合交易所的上市地位被撤銷，“鞋王”百麗正式退市。

從市值資料上來看，這是港股歷史上最大的一次私有化交易。但在百麗最輝煌的2013年，其市值一度超過1500億港元，成為中國最大鞋履零售商，“鞋王”的名號由此而來。而此次退市時百麗的估值僅為531。35億港元，與巔峰時期相比縮水超過了62%。

值得關注的是，公司創始人、董事長鄧耀和CEO盛百椒選擇出售他們所持有的25。74%的百麗股份，百麗私有化完成之後，二人將套現百億離場。而高瓴資本將成為百麗的新任大股東，持有其57。6%的股份；第二大股東鼎暉投資持有11。9%；其餘的30。5%則由百麗其他管理層共同持有。

那麼從港股退市後，百麗未來是否會到A股謀求上市？百麗CEO盛百椒此前表示，私有化財團現階段仍未就是否在A股上市與自己溝通。市場普遍預測，百麗謀求A股上市將是大機率事件。不過，由於A股上市條例規定，百麗由於股東結構發生變化，公司至少3年內不能在A股上市。

探訪

商場門店進貨、銷售都正常，目前沒有裁員

百麗退市，更多消費者關心是否會對線下門店銷售造成影響？現代快報記者探訪了南京新百和中央的百麗門店。

南京新百百麗門店的工作人員告訴記者，“目前線下的門店還沒有受到影響，進貨、上新、銷售一切正常。”店員表示，店裡沒有裁員，鞋子的銷量也未受到衝擊，情況一如往常。有店員甚至表示，這兩年的銷售額不減反增了。

記者隨機詢問了一位正在店裡試穿鞋子的顧客，她也表示，雖然前段時間看到了新聞，不過這對她來說沒什麼影響。“我平時買鞋主要看款式，不看品牌。經常會在門店裡試穿後，到網上比價，然後購買。”

而在線上的天貓百麗官方旗艦店，客服人員告訴記者，“前兩天還有一批新品上架。”翻看店內商品，賣得最好的一款涼鞋月銷為3143筆。

　背景

急速擴張“船大難掉頭”，受電商衝擊業績下滑

百麗的擴張從2009年開始，當年新增鞋類自營零售網點681家。2010年到2012年，百麗每年淨增門店數目都在1500至2000家。線下門店的擴張在2011年達到了巔峰，平均不到兩天便會開設一家新店。

然而，到了2014年，在電商的衝擊下，百麗的線下業績受到衝擊。2015年，百麗國際上市以來淨利潤首次出現大幅下滑，也是在這一年，百麗內地零售網點減少了366家。

百麗執行長盛百椒在釋出會上曾公開表示，自己仍然不會開電腦，連微信都沒有，對市場的變化沒有做出很好的預判，進而導致了百麗轉型失敗的局面。

“船大難掉頭，急速地擴張導致百麗的資產越來越重。想要轉型，難度就很大。”有零售行業分析師說。他認為，受消費升級的影響，定位偏中低端的百麗，也逐漸難以滿足消費者對品牌、功能的需求。“國際大品牌的女鞋逐步引進國內，迎合了年輕白領的需求。越來越便捷的海外代購和海淘，也在搶走百麗這類國內品牌的市場份額。”

未來

底子還在，新資本入局增加想象力

業績持續下滑的不止百麗一家。品牌定位比百麗低端的達芙妮7月公佈的資料顯示，截至2017年6月30日，達芙妮同名品牌“達芙妮”和“鞋櫃”品牌於中國內地的業務同店銷售增長率同比下滑10。7%。而在門店方面，達芙妮上半年淨減少門店306家，幾乎達到了平均1天關2店的程度。

品牌女鞋千百度的日子同樣不好過，雖然公司2016年在營收上實現了5。3%的增幅，但淨利潤出現了近20%的下滑；而此前一直推進轉型的星期六，也在2016年出現了營收、利潤總額和淨利潤三者俱跌的情況，而且期內淨關店233家。

百麗私有化前的最後一份年報顯示，2016年度，儘管公司鞋類零售網點減少了700家，但運動、服飾類自營零售網點增加了543家，整體仍保持穩定，2017年2月28日，百麗自營零售網點總數為20841家。“百麗的底子還在，自有品牌百麗、他她、思加圖、森達、百思圖、天美意等，加上代理的Bata、Clarks、HushPuppie、Mephisto等品牌市場認可度仍在。”上述分析師認為，短期內百麗的行業地位還難以撼動。

新的資本方高瓴和鼎暉的入局也增加了想象力。根據百麗國際此次釋出的私有化公告，要約方計劃向百麗國際投入財務和運營資源，與公司探索、嘗試新的零售模式，並在技術、物流及人才方面投放大量資源。