使用者24581233157095012019-10-05 11:05:23

最高市值是市場決定的，市場表現好就會高。比如一個公司年總營業收入有200億，即使利潤不高市值也會很大，如果市值比營業收入還小則說明他的股價被低估了。市盈率（Price earnings ratio，即P/E ratio）也稱“本益比”、“股價收益比率”或“市價盈利比率（簡稱市盈率）”。市盈率是最常用來評估股價水平是否合理的指標之一，由股價除以年度每股盈餘（EPS）得出（以公司市值除以年度股東應占溢利亦可得出相同結果）。計算時，股價通常取最新收盤價，而EPS方面，若按已公佈的上年度EPS計算，稱為歷史市盈率（historical P/E）；計算預估市盈率所用的EPS預估值，一般採用市場平均預估（consensus estimates），即追蹤公司業績的機構收集多位分析師的預測所得到的預估平均值或中值。擴充套件資料：影響市盈率因素：

1、股息發放率b。顯然，股息發放率同時出現在市盈率公式的分子與分母中。在分子中，股息發放率越大，當前的股息水平越高，市盈率越大；但是在分母中，股息發放率越大，股息增長率越低，市盈率越小。所以，市盈率與股息發放率之間的關係是不確定的。

2、無風險資產收益率Rf。由於無風險資產（通常是短期或長期國庫券）收益率是投資者的機會成本，是投資者期望的最低報酬率，無風險利率上升，投資者要求的投資回報率上升，貼現利率的上升導致市盈率下降。因此，市盈率與無風險資產收益率之間的關係是反向的。

3、市場組合資產的預期收益率Km。市場組合資產的預期收益率越高，投資者為補償承擔超過無風險收益的平均風險而要求的額外收益就越大，投資者要求的投資回報率就越大，市盈率就越低。因此，市盈率與市場組合資產預期收益率之間的關係是反向的。

4、無財務槓桿的貝塔係數β。無財務槓桿的企業只有經營風險，沒有財務風險，無財務槓桿的貝塔係數是企業經營風險的衡量，該貝塔係數越大，企業經營風險就越大，投資者要求的投資回報率就越大，市盈率就越低。因此，市盈率與無財務槓桿的貝塔係數之間的關係是反向的。

5、槓桿程度D/S和權益乘數L。兩者都反映了企業的負債程度，槓桿程度越大，權益乘數就越大，兩者同方向變動，可以統稱為槓桿比率。在市盈率公式的分母中，被減數和減數中都含有槓桿比率。在被減數（投資回報率）中，槓桿比率上升，企業財務風險增加，投資回報率上升，市盈率下降；在減數（股息增長率）中，槓桿比率上升，股息增長率加大，減數增大導致市盈率上升。因此，市盈率與槓桿比率之間的關係是不確定的。

6、企業所得稅率T。企業所得稅率越高，企業負債經營的優勢就越明顯，投資者要求的投資回報率就越低，市盈率就越大。因此，市盈率與企業所得稅率之間的關係是正向的。

7、銷售淨利率M。銷售淨利率越大，企業獲利能力越強，發展潛力越大，股息增長率就越大，市盈率就越大。因此，市盈率與銷售淨利率之間的關係是正向的。

8、資產週轉率TR。資產週轉率越大，企業運營資產的能力越強，發展後勁越大，股息增長率就越大，市盈率就越大。因此，市盈率與資產週轉率之間的關係是正向的。