小非哥財經2020-10-22 00:01:29

感謝你提出這個問題，我是非哥價值投資，一個價值投資的受益者，踐行者和傳播者，我來說說我的看法。

價值投資理念的誕生

圖片這位就是價值投資的奠基人，格雷厄姆。很多人也許不知道格雷厄姆，但投資者不會有不知道巴菲特的吧。格雷厄姆是巴菲特一生的精神導師，他的著作被譽為投資界的聖經，而其本人在投資界的地位，相當於物理界的愛因斯坦，生物界的達爾文。而股神巴菲特，則是價值投資集大成者。價值投資理論成就了巴菲特，而巴菲特也讓價值投資理論被全世界的投資者所知曉。

價值投資的含義

你所說的確實是價值投資行為，但只是最初級的模式。比如在當前的A股市場，你要想以低於公司內在價值的價格買入一家

好公司

的股票基本是不可能。這裡要注意，公司的價值不等於公司的資產。

一個公司的價值是未來能夠賺取的所有現金的總和，而一家年年虧損的公司，其資產的多少，對投資者來說沒有任何意義。

說到這裡，我就多說一點。

提到價值投資，很多人就會拿中石油說事。

我看了下中石油2015年到2019年的業績，淨利率不到4%，淨資產收益率也不到4%，更不用說今年還鉅額虧損。對比中國茅臺，2015到2019年，淨利率維持在50%，淨資產收益率30%以上。所以茅臺是A股大哥，而中石油卻無人問津。一些無知的人還在說，價值投資者咋不去買中石油，你當價值投資者跟你一樣無知嗎？

我理解的價值投資理念，核心就是好公司好價格。好公司的特點就是盈利能力強且一直保持穩定增長，好價格就是股價相對於公司的估值處於合理的區間。

說到估值，有人會說，公司的價值誰說的準？確實說不準，所以才叫“估”值。巴菲特曾經說過，我們判斷一個人是不是胖子，並不需要知道他的體重。真是一針見血。

價值投資的操作思路

那麼，怎麼在股票市場中應用價值投資理念呢？

眾所周知，股票價格是波動的。一隻股票的價格總是漲漲跌跌，今天漲5%，明天又跌5%。絕大多數情況下，在這兩天，這家公司其實沒有任何變化。影響股價的，只是市場先生的情緒。市場先生是非常情緒的，不理智的。在市場先生極度悲觀時，股價會飛流直下，而當市場先生過分樂觀時，股價會如脫韁野馬一般越漲越高直衝雲霄。而聰明的投資者，會在市場先生極度悲觀時買入股票，在他過分樂觀時選擇賣出股票。

價值投資者選擇在大多數時候忽略股價的波動，而在特定的時候利用股價的波動作出操作。

這就是巴菲特所說的，別人恐懼我貪婪，別人貪婪我恐懼。大道至簡，能堅持持續做到卻很難，這是一個價值投資者一生的修煉。

價值投資在中國不受待見

大部分散戶投資者進入股市，就根本沒了解過價值投資，不知道價值投資的含義，或者對價值投資有誤解，認為價值投資就是一輩子持股不賣，認為價值投資就是買入中石油然後被套十來年……

還有，很多投資者是抱著賺快錢的想法進入股市了，所以他們追逐熱點，追漲殺跌，短期博弈，追求刺激。他們對價值投資不屑一顧。

而真正在A股長期盈利的人，我相信絕大多數都是價值投資者。

價值投資這個話題非常大，涉及的東西很多，暫時就說到這裡，希望對你有幫助哦。

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