如何簡單地理解對沖？

走心繫治癒2020-03-07 15:39:39

舉個例子吧。

有個婆婆，她的大女婿是賣雨傘的，小女婿是賣布鞋的，下雨天的時候大女婿的傘賣的特別好，小女婿的布鞋就賣不出去，而晴天的時候，小女婿的布鞋賣的特別好，而大女婿的傘又賣不出去。

現在有個懂對沖的商人，他和大女婿簽了個合約，合約規定，如果今年雨水比較多，那麼大女婿賣傘肯定生意好，那麼他就要給商人一筆錢，如果今年晴天比較多，大女婿的傘賣不出去，那麼商人就要給大女婿一筆錢進行補貼……同時，由於此合約對於大女婿來說是穩賺不賠的事所以要額外交一筆手續費。

與此同時，這個商人和小女婿也簽了一個合約，合約規定，如果今年晴天比較多，那麼小女婿布鞋肯定賣的好，就要給商人一筆錢，如果今年雨水比較多，那麼商人就要給小女婿一筆錢來補貼。同樣在此合約中，小女婿是穩賺不賠所以要額外收一筆手續費。

綜上：商人運用對沖手法，也就是和大女婿，小女婿分別簽訂了一個合約，也就是說，如果是晴天大女婿的傘賣不出去，那麼商人給的補貼的錢，就是小女婿給的錢，如果是雨天小女婿的布鞋賣不出去，那麼商人給補貼的錢就是大女婿的錢。在這個案例中，三個人都沒有風險，而對於商人來說，他賺的就是對沖之後的手續費。

施明海2020-03-07 14:47:06

可以理解為買保險，如果未來買的資產漲價（沒出險），損失一小部分保費。如果資產未來跌價（出險），保險公司賠一部分錢，來減少損失

讀懂經濟學2020-03-07 15:51:56

風險對沖是指透過投資或購買與標的資產（Underlying Asset）收益波動負相關的某種資產或衍生產品，來沖銷標的資產潛在的風險損失的一種風險管理策略。風險對沖是管理利率風險、匯率風險、股票風險和商品風險非常有效的辦法。與風險分散策略不同，風險對沖可以管理系統性風險和非系統性風險。

金融民工佬吳2020-03-07 22:11:08

很簡單。

小明找你借100萬，說好兩個月後還你，月息1%，簽訂借款合同。

如果沒有風險對沖：他不還你，你怎麼辦？那你去法院起訴他，要求他履行合同。

如果有風險對沖：例如市場價值150萬的房子作為抵押擔保，如果到期不還，可以申請法院拍賣。

再舉個例子：

A公司需要買進3000萬的鋼材，現在單價是3000，如果A覺得現在的價格高了，三個月後會下降。那麼在期貨市場用5%，買入同樣數量的期貨合約。結果：要麼漲了，要麼跌了，如果單價跌了，那麼可以在期貨市場獲利，平攤了買進的價格。假設是單價降到了2000，那麼A公司持有的價格就是2500萬。

金融乾貨不斷

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朵朵話財經2020-03-07 15:59:41

你好，很高興回答你的問題！

對沖是管理交易風險的一種方式，透過對沖可以降低風險，更大機率鎖定收益。

對於對沖的理解，其實要充分理解其具有兩面性。

第一，對沖是有成本的。對沖是一種反向交易，比如大多數頭寸是買了股票，同時花少部分資金買股指看跌期權，這就是對沖。

第二，對沖帶來的收益不確定。按照上面的例子，如果遇到牛市，股指看跌期權基本失效，對沖變成純粹成本，沒有收益，對沖無效。但如果遇到熊市，股票下跌虧損，但是股指看跌期權盈利，對沖帶來了價值，這時候對沖是有效的。

第三，投資的目標是取得正向收益，對沖是讓目標變得更加確定，代價是要支付成本。但是總體投資效果能透過對沖得到保證。如果是對市場極度有把握，比如超級牛市，最佳的策略不是對沖，而是all in，可以收益最大化。這時候採取對沖會增加成本，降低收益。但是穩健的投資策略離不開對沖，他能平滑收益曲線，讓我們的投資走得更遠更穩更長久。

總體來說，理性的個人的投資組合和家庭的資產配置都需要做對沖。它能讓我們的財務更好立於不敗之地！

複利182020-03-08 09:38:57

您好，很高興回答您這個問題。

首先解釋一下什麼是對沖。對沖，就是同時進行兩筆行情相關、方向相反、數量相等、盈虧相抵的交易。

其次談談對沖的目的。對沖的目的是為了規避風險。但是風險與收益是一致的，因此對沖的同時也減少了收益的可能性。

最後談談對沖的意義。看到這裡您可能會有疑惑，對沖在將風險抵消的同時，收益也不復存在，那麼對沖又有什麼意義呢？何況還有交易費用的存在，豈不是沒事找事做嗎？下面就透過一個例子來談談對沖存在的意義。

舉例：最近雞蛋行情不錯，農戶張三想養雞，待來年賣雞蛋賺錢。但是，這裡面就存在一個風險，來年雞蛋價格還會這麼高嗎？如果降價怎麼辦？那就做個對沖，養雞的同時，在期貨市場做空雞蛋，也就是提前以現在的價格將雞蛋賣掉。這樣一來，農戶張三就不用擔心來年雞蛋價格下降帶來的風險了。

歸納理論：每一項投資都包含確定性收益和風險（農戶張三現在養雞，現在就賣雞蛋肯定賺錢，這是確定性收益，但來年雞蛋價格有可能下降，這是風險），對沖的意義就是確保確定性收益，規避存在的風險（透過期貨市場賣空雞蛋，提前鎖定雞蛋價格，規避了來年雞蛋價格可能下降的風險）。

個人觀點，僅供參考，希望對您有所幫助。

冷眼宏觀2020-03-07 15:07:39

對沖的字面意思是相對抵衝利益或者風險一般對沖都是對風險進行有效的規避與對沖，以保證相對空間及時間內的利益鎖定與降低風險！它有空間及時間及產品多種對沖模式及選擇，可以靈活運用及制定相應策略，下面以不同產品來說明：1、不同產品的對沖，比如在經濟向好的情況下，可以賣出表現突出的行業及產品，買入表現滯後的行業及產品，其操作的宗旨在於同樣市場環境下，市場應對不同行業及產品的時間差別，也就是不同行業不同產品對於經濟發展的變動速率有不一致的地方2、同屬性產品對沖，因時間速率及行業的細分差別，不同時期的同屬性產品會出現不同的報價及價差，基於對風險的認識不同，可以利用其價差進行合理的利潤鎖定以降低風險！

股律板鷹2020-03-07 15:01:13

你好，我是板鷹。對沖是我們在投資時，為了降低風險的防範。比如，投資個股時，為了活力，就需要持股，但，持股期間就會有市場波動，下跌就會面臨虧損。為了應對可能面臨的風險，而採取賣出個股期權的交易就是對沖。在投資的過程中，對沖的工具也有很多。你只要明白，對沖就是一種反向操作，本質是降低風險的就好了。對沖主要應用在金融衍生品，像套期保值，跨期套利，ETF套利等最常見。我最近一直在操作可轉債套利，也是規避風險，增強收益的一種投資方法。這是我的回答，希望對你有所幫助！

資料探勘客2020-03-07 15:23:50

指特意減低另一項投資的風險的投資。它是一種在減低商業風險的同時仍然能在投資中獲利的手法。一般對沖是同時進行兩筆行情相關、方向相反、數量相當、盈虧相抵的交易。行情相關是指影響兩種商品價格行情的市場供求關係存在同一性，供求關係若發生變化，同時會影響兩種商品的價格，且價格變化的方向大體一致。方向相反指兩筆交易的買賣方向相反，這樣無論價格向什麼方向變化，總是一盈一虧。當然要做到盈虧相抵，兩筆交易的數量大小須根據各自價格變動的幅度來確定，大體做到數量相當。

上善若水一瓢2020-03-07 17:26:15

就是有跌的也有漲的，兩個方向都有防止一個大落就完蛋

天邊北風2020-03-07 15:18:35

對市場上產品進行雙向購買，降低風險，好比賭桌上同時買入莊閒。

盤股大觀2020-03-07 23:01:35

金融市場的一種雙向操作，對沖都是為了達到保值的目的把風險降到最低的一種交易模式。在國內股市散戶只有做多才能盈利，也就是買入股票之後只有股價上漲才能盈利，這個過程就是單邊做多的投資方向。如果股票出現下跌，則會面臨虧損。做多的唯一希望就是股價能夠上漲，股價下跌時除了選擇提前賣出之外，無法規避其風險策略。在A股市場的對沖選擇有兩個；第一個是融券賣出，也就是判斷某一標的將會出現下跌時。可以向證券公司借出股票，在高位選擇賣出，等股票下跌之後，再買回股票還給證券公司，這樣的高賣低買就實現了做空盈利的目的；但這一切仍是建立在判斷正確的基礎上，如果判斷錯誤同樣面臨虧損、這時候就有了第二種方法：股指期貨對沖。也就是做空股指期貨，比如在大盤5000點的時候，做空幾份股指期貨的合約，如果大盤跌到4000點，做空就獲得了1000點的下跌收益。

股票的對沖就是一邊買入股票，一邊賣出股指期貨，從而實現盈虧平衡，如果股票漲了，股票賺錢。如果股票跌了，股指期貨這邊可以賺錢。而所謂的對沖指的就是同時進行兩筆行情相關、方向相反、數量相當、盈虧相抵的交易。行情相關是隻兩種行情走勢存在同一性。方向相反指兩筆交易的買賣方向相反，這樣無論價格向什麼方向變化，總是一盈一虧。而兩筆交易的數量大小，須要根據各自價格變動的幅度來確定，大體要做到數量相當。這只是散戶的一種自我保護，但是要是運用到機構那就會限制對沖的數量來保證市場的平衡。股市散戶想對沖不管是融資融券還是股指期貨要諮詢當地證券公司門檻要求開戶50萬。

xly3682020-03-07 15:04:32

盈利和虧損差不多就對沖了。

Elvin愛學習2020-03-08 10:33:21

對沖是用來降低風險的。說白了就是你買一隻股票，但你為了對沖風險又買了該股票的看跌期權。等以後股票真的跌了，手裡股票虧了，但期權會賺，分擔一部份的風險。如果漲了自然是好的，但期權也會虧，降低一部分收益。說白了期權可以對沖風險，但收益也會相對降低。

滿倉盡是黃金甲2020-03-08 11:26:06

對沖交易即同時進行兩筆行情相關、方向相反、數量相當、盈虧相抵的交易。行情相關是指影響兩種商品價格行情的市場供求關係存在同一性，供求關係若發生變化，同時會影響兩種商品的價格，且價格變化的方向大體一致。方向相反指兩筆交易的買賣方向相反，這樣無論價格向什麼方向變化，總是一盈一虧。當然要做到盈虧相抵，兩筆交易的數量大小須根據各自價格變動的幅度來確定，大體做到數量相當。

市場經濟中，可以做“對沖”的交易有很多種，外匯對沖，期權對沖，但最適宜的還是期貨交易。

例如，一個月後我會有100英鎊的外匯入手，但是一個月後我不能確定英鎊會不會跌，於是我在經融市場上賣出一個月後的100英鎊，以此來達到保值的目的。