在之前的文章《一篇文章，詳解壽險大家庭成員》中我們介紹過，終身壽險分為定額終身壽險、分紅型終身壽險及增額終身壽險。

其中，我們大家最熟悉的就是分紅型終身壽險，因為各“大”保險公司都有這種產品，而且會投放很多廣告來宣傳。

所以，很多朋友也經常留言諮詢這種產品怎麼樣、是否值得購買？今天知守君就透過一篇文章詳細解讀一下，主要內容如下：

詳解分紅型保險

分紅型終身壽險VS定額終身壽險；

一.詳解分紅型保險

分紅型保險最早出現在十八世紀的英國，是為了抵禦通貨膨脹和利率波動風險而設計推出的。下面我們就來詳細解讀一下這種產品。

1 分紅型保險的“紅利”從哪裡來？

大家購買分紅型保險，最主要的原因是想獲得保險公司的分紅，那麼分紅型保險的“紅利”是從哪裡來的呢？

其實，是保險產品的經營過程中因為三差而產生的盈餘紅利，所謂的三差指的是：

死差益：是指保險公司實際的風險發生率低於預計的風險發生率，即實際死亡人數比預定死亡人數少時所產生的盈餘；

利差益：是指保險公司實際的投資收益高於預計的投資收益時所產生的盈餘；

費差益：是指保險公司實際的營運管理費用低於預計的營運管理費用時所產生的盈餘。

保險公司在設計之初根據預定死亡率、預定投資回報率和預定營運管理費用，來確定預定費率，一經確定，在保單合同期限內就不能隨意改動了。

但是壽險保單的保障期限往往長達幾十年，在這樣漫長的時間內，實際發生的情況可能同預期的情況有所差別。

一旦實際情況好於預期情況，就會出現差額利益，保險公司將這部分差額利益按一定的比例分配給客戶，這就是分紅。

因為差額利益是不確定的，所以分紅也是不確定的，有可能多，有可能少，也有可能為0。

分紅保險的運作方式，其實是保險公司在產品設計時

先確定一個較高的費率

，在經營過程中，再將由三差產生的額外利益和客戶分成。

因為確定了較高的費率，保險公司就可以平滑經營的風險

，比如：因定價過低、利率大幅度波動等，導致日後虧損的風險。

因此，雖然保險公司將能夠抵禦通貨膨脹及利率波動的風險作為主要的賣點來進行宣傳，但是我們要知道

分紅型保險的設計初衷是避免保險公司的風險，而不是被保險人的

。

2 分紅和保險公司的盈利有關係嗎？

我們常常會看到或者聽到以下的宣傳：

很多代理人在推銷產品的時候，也會講分紅型保險相當於保險公司的股票，可以分享保險公司利潤的70%，消費者也常常被分紅險的這個特點所吸引，但事實上真的是這樣嗎？

其實並不是，以上的說法是來自保監會印發的《分紅保險精算》中的規定：

十六、保險公司為各分紅保險賬戶確定每一年度的可分配盈餘時應當遵循普遍接受的精算原理，並符合可支撐性、可持續性原則，其中

分配給保單持有人的比例不低於可分配盈餘的70%。

需要注意的是，這裡所說的

“可分配盈餘”≠“保險公司利潤”

，因為《分紅保險精算》中同樣規定：

十三、保險公司應為分紅保險業務設立一個或多個單獨賬戶，單獨賬戶應

單獨管理、獨立核算。

因為

賬戶是單獨管理、單獨核算

，所以

分紅型保險的分紅

和公司的經營好壞沒有必然的聯絡，和保險公司的整體經營關聯性並不大，

只和這個分紅型產品的經營有關聯性

。

所以，什麼“分享世界50強企業利潤”之流，純屬子虛烏有，大家千萬不要被這些不負責的宣傳所誤導。

好了， 我們知道了分紅保險分紅的來源，我們就以終身壽險為例，來看一看分紅型保險是否值得購買。

二.分紅型終身壽險 VS 定額終身壽險

我們來看一款合資公司的分紅型終身壽險：中宏恆愛星終身壽險（分紅型）。這是一款保額分紅終身壽險，也就是一款保額會不斷長大的終身壽險。

聽起來很不錯，但真相真的如此嗎？我們以35歲女性投保200萬保額，20年繳費為例：

中宏恆愛星終身壽險（分紅型），需要年繳保費58800元；

華貴守護e家終身壽險（定額型），需要年繳保費28400元。

如果我們用同樣的保費，28400元，大概只可以買117萬的中宏恆愛星，如果等著分紅的保額追上華貴守護e家，那就有得等了，如下圖所示：

在保額追上華貴的方案之前，被保險人的保障是完全不充分的。

況且，分紅是不確定的，我們上圖中所演示的分紅保額不一定能夠實現，到最後分紅型終身壽險的保額未必能夠超過定額終身壽險的保額。

知守君一直認為，我們

買保險最重要兩個事情，一個是保額，另一個就是確定性。

從這兩個角度來考量，分紅終身壽險相對定額終身壽險，沒有任何優勢可言。

三.寫在最後

由於定價方式和精算的原因，分紅型產品的費率都比較高，導致目前市場上所有的分紅型保險都比較昂貴。

因此，分紅型保險不利於前期在有限的保費預算約束下擴大保額；

同時，由於分紅的不確定性，後期保額是否可以達到預期也是要打一個問號。

所以，

知守君不建議大家選擇分紅型保險

。但是，也希望分紅險這樣具有中國特色的險種，以後能夠放開定價上的束縛，給到消費者更多的選擇。

希望以上文章能夠對您有所幫助，也歡迎分享給有需要的朋友。

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