持有這些可轉債的人,一定要注意了 201022
近期要遠離的可轉債清單。
最近一段時間,
股市
表現平平,但可轉債市場卻異常火爆。
正常來說,可轉債的走勢應該是跟隨
正股
漲跌的,實際上有那麼一部分可轉債,因為各種各樣的原因,在正股表現較好情況下,出現了極大的漲幅,嚴重偏離了正股的上漲趨勢。
具體偏離多少可以用溢價率來表示。
溢價率
就是指可轉債當前的交易價格,和轉股價值(轉換成股票的價值)相比,超出價格的的百分比。
舉一個簡單例子,一個面值100元的可轉債,轉股價格10元,可轉換成10股股票,股票價格9元,則
轉股價值
為:10股股票*9元股價=90元
如果當前可轉債市場交易價格是110元,則其
溢價率
為:
(110-90)/90*100%=22。2%
看這個例子,轉換成股票價值90元,當前交易價格110元,說明轉債持有者認為,股票還有22%的上漲空間,願意多付出這些錢,這是一個合理的預期。
在這種情況下,轉債估值是正常的,並沒有偏離轉股價值太多。
換一種情況,其它條件不變,如果轉債價格到達160元,會怎樣?
這時候的
溢價率
為:
(160-90)/90*100%=77。8%
也就是說,轉債持有者轉換成持有股票,會虧掉將近80%,那應該怎麼辦?
a, 你認為股票的價格還能上漲80%以上,可以繼續持有
b, 否則最好的辦法,就是賣掉可轉債
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當前的情況是,有相當多的
高價可轉債,溢價率過高
,已經處於不適合持有的階段,具體如何操作,需要投資者仔細思考了(參考上面的b)。
下面列出當前的
高價格高溢價率(雙高)可轉債清單
,如果炒作預期退潮,這些可轉債將面臨相當大的風險。
資料來源:集思錄
說明:
1,並非表格中的所有可轉債都有巨大的風險,尤其是排在後面那些,如果正股漲停,溢價率<30%,是正常的市場預期
2,風險最大的是排在前面這些,溢價率大於50%的意思是說,股價還有五個以上漲停,才能迴歸合理估值。
如果達不到,最終轉債價格都要跌下來,這就是風險。
到期收益均為負值,不適合長期持有。
3,表格中資料時間為2020年10月22日收盤
4,大家需要的是掌握分析的方法,不要糾結於具體數字。
5,理性投資,祝大家取得好的收益