相較於個股、期貨，期權不僅可以做多，做空，甚至對於震盪行情也有應對的方法。且期權有T+0交易，低廉成本（一張合約幾十元到幾千元不等）的特點。

目前券商端標的有三個：50ETF（510050）、滬300ETF（510300）、深300ETF（159919），指數基金分散了個股風險，充分分散了非系統性風險，規避了人為操縱的風險。故期權亦逐漸成為短線投資者的主力戰場。

01 【盤前準備】

每天開市前會從以下幾方面做好充足的準備：

1、選擇標的。

目前期權標的有50ETF，及滬深300ETF，我們要清楚瞭解兩者的差異。

50ETF成分股超過54%是大金融，前三大權重股佔比達31%；

滬深300ETF行業佔比則相對分散，製造業佔比41%，金融業佔比32%，前三大權重股佔比降為13%，前十大權重股增加了深市的格力電器、美的集團（以上資料截止至2019年四季度）。

綜上，50ETF受金融股影響更大，300ETF則較為分散；目前來說，300ETF跟投資者常看的上證指數更為貼近。

所以盤前，投資者可以根據近期大盤各板塊的表現情況而選擇好標的，交易時密切關注好板塊及個股的表現。

50ETF權重股與板塊情況

300ETF權重股與板塊情況

2、北向資金。

A股市場在國際化的程序中逐漸深化，外資的話語權越來越重，且外資偏愛藍籌、大市值的個股，故交易前我們也要密切關注近日北向資金的態度，交易時關注北向資金的實時流入情況。

北向資金走勢可從以下網站查詢：

http：//

data。eastmoney。com/hsgt

/index。html

如2月3日A股大跌近8%，北向資金大幅流入超180億，可以理解為當日A股已跌到估值較低的水平，受外資青睞，後市或許下跌空間不會太大。

如2月4號及2月5號，北向資金繼續流入，但隨A股反彈，流入資金有所放緩，可能表明外資在當前出現分歧，後市或會反覆震盪，交易時需要繼續密切關注北向資金的流向。

3、隔夜外圍表現

。

隨著全球經濟一體化的浪潮，資本市場的關聯度加大；

外圍股市的表現會影響A股的開盤走勢（當然開盤後A股還是主要受自身結構影響）。

所以在A股休市的時間，可以觀察外圍的走勢。

我一般會觀察幾個指標：

包括人民幣匯率、

A50（上午9：00-16：34，下午：5：00-04：44）、

港股（連續交易時間：上午9：30-12：00，下午13：00-16：00）、

美股（3月-11月北京時間21：30-次日4：00與11月-次年3月北京時間22：30-次日5：00）

每天開市前看看隔夜美股及A50的表現，可以為A股開盤高開低開或平開作個大概的預判。收市後的一小時可以觀察港股有沒有大幅度的波動。

如2月6日開市前，美股大漲續創新高、A50亦同樣高開，昨天尾盤港股表現也較為平穩，故A股開盤高開機率較大。

4、波動率與標的漲跌的相關度（期權最關鍵、最獨特的一個因素）。

期權裡，波動率高低對應著合約偏貴還是偏便宜。投資者需要密切關注波動率與標的漲跌的相關度。

假如波動率與標的上漲成正相關（標的上漲時會推動合約升值），日內做多選擇買入認購合約，日內做空選擇賣出認沽合約；

假如波動率與標的上漲成負相關（標的下跌時會推動合約升值），日內做多選擇賣出認沽合約，日內做空選擇買入認沽合約；

直至波動率與標的漲跌脫鉤。

如下圖為波動率與標的漲跌呈負相關，做多選擇賣出認沽合約更為合適。

02【盤中看點】

把握好以上四個方面，基本上能明確日內選擇什麼標的、選擇哪種策略進行交易。

那麼交易時間內，我們需要密切觀察權重股走勢、北向資金流入情況。

假如日內權重股全線飄紅，北向資金大幅流入，則日內逢回撥以做多為主；

假如日內權重股全線飄綠，且北向資金大幅流出，則日內逢反彈做空為主；

假如日內權重股漲跌不一，北向資金非常糾結，那麼日內或以震盪為主。

接著，由於期權的波動非常大，所以買賣的時點也非常關鍵，這就需要回歸到標的的技術分析了。

一般我會參考分時圖均線、1分鐘K線圖MACD金叉死叉選擇買賣點。

最後，日內交易的勝率不算高，所以控制倉位尤為重要。

日內交易無論買賣方都建議倉位不要超過期權資產的30%；並且在收市前，必須降低倉位，因為如果第二天有跳空高開或低開，假如重倉留隔夜，就會變得非常被動。

如2020年1月22日，50ETF探底回升，從最低下跌至1。7%到回升到橫盤，是多頭的機會，但如果持倉過夜，第二天標的低開0。92%，全天沒有反彈的機會，平值認購合約開盤價格亦相較前一天收盤價下跌18%，則盈利會大幅回吐。

宣告：文章部分資料資訊來源於公開資料，內容僅供參考，不構成投資諮詢。投資有風險，入市需謹慎。

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