我們知道投資股票，企業的財務報表非常重要，其實基金也有自己的財務報表，上證紅利交易型開放式指數證券投資基金簡稱為華泰柏瑞上證紅利ETF，場內簡稱紅利ETF，基金主程式碼為510880，在紅利類指數基金比較有名，本文以該基金為例聊聊基金年報的閱讀重點。

首先是尋找基金的財務報表，在基金公司官網、證監會指定資訊披露媒體、或是透過“中國證監會官網”（

http：//www。

csrc。gov。cn/

）-“基金資訊披露”都可以檢視基金年報。在雪球網、天天基金網等第三方平臺也能下載基金的年報。

對於指數基金的年報，其結構一般可以分為13部分：

1、 重要提示及目錄

2、 基金簡介、

3、 主要財務指標、基金淨值表現及利潤分配情況

4、 管理人報告

5、 託管人報告

6、 審計報告

7、 年度財務報表

8、 投資組合報告

9、 基金份額持有人資訊

10、 開放式基金份額變動（如果是封閉式基金，則沒有）

11、 重大事件揭示

12、 影響投資者決策的其他重要資訊

13、 備查檔案目錄

紅利基金的年報68頁，但並不是每個部分都需要投資者認真閱讀的，有些專業性太強，但是對投資不重要，有些是沒有太大意義的套話，只需要快速瀏覽即可。需要投資人認真閱讀的部分有3、4、8、9、10五個部分。

下面我們按照統一瀏覽，重點介紹的方式一起看這份年報。

在基金簡介中有基金的基本情況、基金產品說明、基金的管理人和託管人、資訊披露方式、其他相關材料等方面組成，基金基本情況和基金產品說明可以重點看一下，我們可以掌握基金的運作方式、投資目標、投資策略、業績比較基準、收益風險特徵等重要資訊。

在主要財務指標、基金淨值表現及利潤分配情況中我們可以看到基金年度經營的主要財務資料

1、本期已實現收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動收益）扣除相關費用後的餘額，這是利潤中“落袋為安”的部分，是實實在在的現金。

2、本期利潤為本期已實現收益加上本期公允價值變動收益。公允價值變動收益是賬面收益，所以本期利潤也是賬面收益。

3、期末可供分配基金份額利潤，基金每份份額分紅的上限。

在基金淨值表現中，主要是基金份額淨值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較。

在這部分，可以看到這隻基金過去3個月、6個月、1年、3年、5年以及成立至今的收益率情況。份額淨值增長率標準差反映了基金淨值的波動情況，標準差越低，代表基金的表現越穩定，波動越小，反之亦然。業績比較基準收益率標準差則是基金收益率和它的業績比較基準的對比，這個值越大，表明基金表現大幅超越市場，從一個方面說明了基金業績優秀。

過去三年基金的利潤分配情況，可以清楚看到基金近三年的分紅歷史。

需要提醒的是，基金的分紅隻影響基民收到的現金數量，並不影響基金的投資價值，如果基金賺了錢，但是沒有分紅，利潤會自動結轉在基金的淨值上面，相當於基金直接把利潤拿去再投資了。基金淨值的增長會形成基金價格的增長，如果基民想用錢，可以透過賣出相應基金份額來收回現金。

管理人報告部分內容很多，但是對於指數基金，我認為其主要表現並不主要依賴於人的主動管理，可以快速瀏覽。

管理人對報告期內基金的投資策略和業績表現的說明和股票年報中的經營情況討論與分析比較像，有一定的閱讀價值，可以重點看一下。

託管人報告和審計報告可以直接跳過去。

年度財務報表非常有意思，我覺得可以重點看，基金的財務報表和企業的財務報表相比較顯得非常簡單，看不懂的地方可以點選附註，或者利用PDF自帶的檢索功能去尋找財務細節。

比如我想知道利潤表中收入下面的存款利息收入，那麼利用檢索功能查詢如下

透過點選左上角的放大鏡使用PDF的檢索功能，這裡我輸入“存款利息收入”六個字，就出現了檢索結果，共五處。透過點選“上一處”和“下一處”找到自己想要的結果。

報表附註及財務報表說明部分都是為了幫助投資者理解財務報表存在的，大家可以充分利用這些去“看懂”基金的年報。

基金財務報表和股票財務報表的閱讀重點不同，對於企業來說，我們應該關注企業的資產配置和財務健康，所以資產負債表最重要，現金流量表也很重要，利潤表不過是一個資產運作的結果。

但是對於指數基金來說，資產的配置是透明的，也不需要基金公司去主動經營，現金流量表也沒有太大的意義，利潤表反而能給我們提供很多重要的資訊，比如投資收益的來源、基金運作的具體費用等等。

接下里就是重要的投資組合報告，在這部分我們可以看到以下重要資訊：基金資產組合中股票、債券、銀行存款等各類資產的比例情況，期末資產組合中不同行業資產的比例情況，期末指數投資按公允價值佔基金資產淨值比例大小排序的所有股票投資明細，報告期內股票投資組合的重大變動。

對於紅利基金，還有部分的主動投資，所以還有期末積極投資按行業分類的境內股票投資組合、期末積極投資按公允價值佔基金資產淨值比例大小排序的所有股票投資明細兩部分內容，這是基金經理透過主動操作實現基金收益和追蹤的指數收益儘可能擬合的目的，注意，這裡並不是為了獲取相對追蹤指數的超額收益。

在這一部分，你可以看到這隻基金股票/債券倉位是多少、重倉了哪些行業和個股、持股集中度、換手是否頻繁。基金年報裡會披露在這一年中，基金累計買入和賣出金額排在前20位的股票是哪些。

我個人認為這部分是不需要關注的，對於指數基金，其收益主要是因為指數的規則（規則的背後是收益因子）決定的，但是對於主動基金，這部分內容就極為重要，我們可以看出基金的真實投資風格、調倉頻率、風格的一致性等等。

在往下走就是基金份額持有人資訊，這部分我們可以看到這隻基金的持有人戶數、戶均持有份額、機構投資者佔比、個人投資者佔比、基金公司的從業人員買了多少。

開放式基金份額變動這部分，一般而言，業績越好的基金，淨申購越多，如果出現了較大比例的贖回，一定要警惕

重大事件揭示一般不會有什麼情況，大家可以快速瀏覽一下，當然，如果有，那麼一定是“重大事件”了，必須搞清楚。

最後就是影響投資者決策的其他重要資訊和備查檔案目錄這兩部分，一般也沒有重要的資訊。

這裡我以“紅利ETF”2019年年報為例，用“流水賬”的形式，把一份真實的基金年報走了一般，大家可以參考我的流程，自己多讀幾份基金財務報表達到熟能生巧的目的。