貓大叔2019-05-01 12:11:57

事實已經很清楚了，康美藥業會計差錯調整的是2017年的錯報，錯的是貨幣資金，金額高達299億，這個錯報不敢說後無來者，前無古人是肯定的了。

如果說公司不是有意財務造假（不要說299億，就是一萬的現金差錯，月末對賬單也應該及時發現），如果說審計師不是嚴重失職甚至配合（銀行詢證函是審計的最基本程式），鬼都不信！

康美的這個案例將會成財會和審計行業的重大事件，說它會改變歷史也有可能。

從銀廣廈和安然事件以來，國內外已經有十幾年沒有這麼震撼性的訊息，無論是監管部門還是財會從業者自身，是時候重新審視一下財務造假帶來的嚴重後果了（調整後十幾億的現金，面對的是幾百億的負債，這公司以後還能不能繼續？投資者的利益還怎麼保障）。

審計行業也是一樣，上市公司審計師是有輪換機制的，一般五年一輪換，但換的不是審計所而是審計師。在這行做的都知道，會計造假沒有主動的，都是有來自上層的巨大壓力，不得已為之。審計不做為甚至配合造假也是一樣，如果拒絕同樣會面臨來自所裡的巨大壓力。

所以只換審計師不換主審所沒有實際意義，像上市公司這樣重要客戶，都是劃給所長或主要合夥人直接維護的，出不出報告，怎麼出報告，決定權在事務所的高層。

所以要保證會計報表資訊質量，需要出臺更有力的措施才行。短時期財務人、審計人都會面臨不小的壓力，但長時間看，加強監管才是真正在保護我們！

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搬磚小組2019-05-01 15:48:35

出來混總是要還的。在大夥一片罵聲中挺了大半年的

康美藥業

，最後還是雷了，而且雷出了新境界。

康美藥業的風險小組去年就給大夥預警過（ 戳連結）

，除了大夥都在吐槽的大存大貸，康美的的淨利潤質量也不咋的，

大股東還把自己手裡的股權幾乎全部質押了

。按理說，既然康美手中既然拿著大把的真金白銀，為什麼想不開要去外面大筆大筆掏利息借錢？如果公司一切正常，大股東和關聯方怎麼捨得把手裡的股票都質押了？

怎麼想這裡面都有鼓鼓囊囊的貓膩窩著，要不然是什麼，腦子瓦特啦？

◆ ◆ ◆ ◆ ◆

今天凌晨，大概是實在捂不住了，康美狠了狠心，發了姍姍來遲的年報和一季報，同時釋出了一份前期會計差錯更正的公告。

雖然都說醜媳婦遲早要見公婆，但你見瞞不過就直接把人綁了帶過來是不是也太糙了？

公告裡說，之前公司被證監會調查了，然後康美找人給自家的報表做了個重述，結果發現2017年的年報

貨幣資金多計了299個億

，營業收入多計了88。98個億，銷售費用少計了4。97個億，財務費用少計了2。28個億等等22項重大更正。公告發出後，

今天康美開盤就被死死地摁在了跌停板上

，債券直接跌了20%然後被臨時叫停。

一度認為自己也是見識過故事大風大浪的小姐姐，一大早看到這樣的訊息也還是雷懵了大圈。貨幣資金多計了299個億！！！小組只想說：真的是從未見過如此厚顏無恥之人！還有，給康美做審計的這是什麼神仙會計師事務所，這麼搞以後還怎麼在江湖上混？？？再濃眉大眼的武大郎，也特麼沒這種好脾氣啊！

◆ ◆ ◆ ◆ ◆

一說康美，大夥第一反應都是大存大貸，但實際上康美“重大會計差錯”背後的套路比大家想到的還要深得多。

小組翻了一下康美的年報，18年康美支出了18個億的利息，佔當期收入的9%。利息支出是實打實給出去的錢，能達到佔當期收入9%的比例，

基本可以說明康美的大貸是不虛的。

但另一方面，康美所謂的“大存款”其實更像是注了水的豬肉。

從2012年末到2018年三季報，康美的貨幣資金平均佔流動資金的55%，即使在總資產裡也有42%的份額，按季的平均餘額達到了189個億！！！

但我們的康美並沒有任何想著拿這筆錢去做理財的想法。

這是一種什麼樣的精神，朋友們？？？在這個大夥連五位數不到的閒錢都要想著去投資的時候，居然還有一家公司願意拿著快200億的鉅額現金在銀行吃！利！息！？？？要知道這家公司還揹著一大筆的債務，每年要還利息。閉著眼睛也知道，貸款的利息肯定比活期存款的利息高得不要太多。

今天的會計差錯更正報告說了一大堆，其實核心就是一句話：

對不起，我們去年賬上那341個億的貨幣資金裡，嘿嘿，有299億貨幣資金，是假的。

這是康美今天股債雙崩的理由。但

千萬不要以為康美的這個大澡已經洗完

，可以等一等抄個底了。

◆ ◆ ◆ ◆ ◆

小組仔細覆盤了康美的年報，發現雖然更正了299個億多計的貨幣資金，但康美18年的總資產和流動資產並沒有什麼明顯的變化，總資產甚至還漲了快60個億。

與此同時，康美的存貨、固定資產+在建工程和關聯方的其他應收款則有了鉅額的增加。2018年康美的貨幣資金同比去年“錯誤”的資料下降了323個億，而存貨、其他應收款和固定資產+在建工程同比增加的數額加起來正好是323個億。驚喜不驚喜？意外不意外？

這手拆東牆補西牆的本事玩得那叫一個熟練

，爐火純青。

18年之前康美的存貨其實一直就在漲，但還比較剋制，去年可能是是在藏不住了，直接往上爆拉185個億到了342個億。這裡面的庫存除了賬面價值38個億康美自己種植的人參和林下參等外，還有一個主要的是庫存商品。作為一家中藥公司，康美庫存的大頭其實也就是中藥飲片和各種藥材。

但有趣的是在庫存暴漲的過程中，康美的存貨跌價始終連0.25%都沒有超過

。這裡面有沒有注水，誰心裡都有數。不用說多，就算把跌價準備只計提到10%，對於康美都是一個巨大的災難。

除了185個億的存貨增加，康美18年的關聯方其他應收款和固定資產+在建工程相比17年分別增加了90個億和47個億。

把“消失”的貨幣資金製作成明顯有問題的存貨、固定資產+在建工程和其他應收款

，然後在之後神不知鬼不覺地慢慢攤銷掉，一勞永逸，財技實在牛逼。

但再牛逼的財技，也掩飾不了康美虛成一灘爛泥的基本面。如果把這323個億有注水嫌疑的淨資產扣掉，

康美的淨資產直接就會淪為負值

。任何一陣風吹草動，都可能把虛飾起來的康美吹倒在地，爬不起來。

◆ ◆ ◆ ◆ ◆

對了，說到最後還是意難平的小組扒了一下，審計康美17年的年報還有出具這份更正公告的會計師事務所叫廣東正中珠江會計師事務所，

這家公司的上市公司客戶還有下面這些：

剩下的就不用小組多說了吧？

明天就是五一勞動節了，這一週實在不容易，大夥摸摸魚放鬆一下的同時，也不要忘記給自己充充電，複習一下小組的財務分析課程。

過完節小組會有另外一家大白馬的燒腦財務分析案例奉上

，大家記得備好瓜子板凳準時聽課。

歡迎關注摸魚小組公眾號（ID：moyuxiaozu）

匿名使用者2019-05-01 21:58:40

2021。3。20更新：

時隔2年，證監會總算公佈了對事務所的處罰決定書：中國證監會行政處罰決定書（廣東正中珠江會計師事務所、楊文蔚、張靜璃、劉清、蘇創升）

總的來說就是：公司造假罰60萬；廣發停保薦資格業務半年；事務所停IPO業務2年（被立案調查後，結果出來前就不接收材料），罰5700萬。所以啊，怎麼做大家應該都知道了吧。

就好比出了個交通事故，撞死人的罰200塊錢，把當時現場維持交通的輔警停職了還罰了人家10年工資。

其中大家最關心的銀行函證到底做了沒，答案是都做了，可惜執行該程式的專案經理嚴重違反獨立性，事務所拿到的詢證函仍然是虛假回函。我相信這位專案經理與康美之間應該還有更多利益往來沒有披露出來，否則作為一個專案經理，他的名字根本沒資格出現在處罰書上，而且罰的比簽字注師還重。

至於證監會列舉的其他所謂事務所未勤勉盡責的的情況，在我一個業內人員來看，不過是欲加之罪，何患無辭罷了，一個這麼大的舞弊案，調查了2年，列舉出來的問題看似很嚴重，實質都是事務所個個專案都普遍存在的問題罷了。（本人四大從業多年，四大的同行也別來槓了）

說到底啊，事務所作為一個行業地位低微的乙方，看著誰都得叫爸爸，誰看不順眼就得挨一頓毒打。

2019。6。5日更新：

今天康美、正中珠江、廣發基本把上交所的問詢函都回復完畢了，我看完個人感受如下：

康美：公司治理和內部控制存在問題，我就為所欲為了咋的，其實我不止2017年貨幣資金沒了，我2016年貨幣資金也是沒的，至於2015年有沒有，呵，懶得跟你說，問就是使用不實憑證，絕對沒舞弊。

正中珠江：老子啥都按審計準則要求做了，（至於是當時做的還是後來偷偷補的不跟你說）做完啥也沒發現，問就是公司太狡猾我們被騙了。

廣發：作為保薦機構，前期有沒有做程式我就是不說（小聲說：反正會計師事務所的底稿我是影印了的），現在自己補了一點，但是很多資料都沒拿到（小聲說：工作量那麼大，正式員工看著不發獎金都不幹活了沒效率），愛咋咋地，問就是會計師背鍋。

利益相關：為中國民營企業老闆上市圈錢提供服務的審計民工。

1、貨幣資金。

康美藥業2017年末賬上一共341億貨幣資金，被證監會立案調查後，發現自己多計了300個億。（真是不好意思呢，才多計區區300個億。）

貨幣資金，從會計角度來看，它是資產負債表裡流動資產排名第一的科目，不涉及複雜的會計計量，就跟各位銀行卡里的錢是一個道理，是多少就是多少。從審計角度來說，這是個實習生都能做的科目，確定其餘額也很簡單，找銀行進行函證，讓銀行確認就得了，銀行函證是審計準則要求必須執行的程式，而且原則上是全部銀行都得進行函證，非常基礎，所有審計人員入行都是從銀行函證開始的。

那麼，為什麼會計師事務所審計的時候沒有發現呢？是沒有執行銀行函證就出報告了嗎？據我瞭解，該事務所作為廣東甚至全國資本市場業務排名都很靠前的證券所，對銀行函證的要求是非常嚴格的，基本不可能存在不執行銀行函證甚至說大額銀行不回函就能夠出具審計報告的情況。那麼問題可能就是在銀行函證過程中，企業與銀行內部人員串通（注意不是跟銀行串通），最終取得的銀行函證是蓋了蘿蔔章的銀行回函。

但真的僅僅是銀行函證出了問題導致的嗎？不是的，確定銀行存款餘額存在的方法太多了（函證只是審計準則要求不得不執行的一種），就算銀行函證出了問題，我們審計人員依然有很多的方法去驗證銀行存款餘額，更別說是相差300個億的銀行存款餘額。

有沒有可能是過橋貸款呢？幾乎不可能，因為即使是過橋貸，那錢也確實有，不存在少計。另外一個可以佐證不是過橋貸可能的資訊是：2017年未更正的財務費用-利息收入是2。7億，更正後呢，利息收入是4000萬。說明這300個億的貨幣很大可能是被人佔用或者根本不存在，以至於利息收入計算錯誤。如果有過橋貸，那麼利息支出應該調增，再說過橋貸300億，哪裡能搞到那麼多錢，又怎麼打到公司帳裡來，你當審計師是瞎的嗎？（正中：只要審計費給的足了emmmm）

2、收入成本調減，應收賬款調增，銷售商品提供勞務收到現金調減

17年銷售商品提供勞務收到的現金調減100個億，有可能是17年有100億的回款偽裝成銷售回款打到公司賬戶中來，這樣原來賬面的應收餘額將還原即調增100億，同時2017年收入成本全部調減（89億收入、76億成本），可能是衝回了虛增的收入和應收，這樣應收一增一減剛好持平，因此我們最終看到的應收略微調增6。4億。同時也可以解釋為何賬面少了300億貨幣資金，有可能這些貨幣資金是被佔用了，並且部分資本被用於偽裝成銷售回款打回公司體內，這樣公司就成功的虛增了收入和利潤。（這部分僅僅是可以自圓其說的猜測，畢竟僅僅從最終的科目調整來猜測事實發生了什麼還是有一定難度）

3、存貨鉅額調增，存貨減值準備還是保持不變。

其實從調整前後整體的資產負債表來看，兩個大變動：貨幣資金減少300億，存貨增加200億。

什麼意思呢，就是我賬上貨幣資金少了300億，是因為其中200億拿去買存貨了。首先要說的是，200億的存貨可不是短時間就能買到的，意味著這200億的帳外存貨，可能實際存在了不止一兩年，這可不是簡單是會計差錯就能導致的，很可能是舞弊行為，不排除大額資金被佔用後，為了彌補上這個缺口，佔用資金方不得不掏出帳外的大量存貨以彌補這部分資金。康美藥業更正後2017年全年的營業成本100億，意味著調增的這200億存貨，夠康美藥業賣2年了。

接著說存貨的事，更正前，2017年存貨跌價準備是3100萬，對應存貨原值是150億。調整後呢，存貨原值變成350億，而跌價還是3100萬。一方面350億的存貨足夠康美賣個2、3年了，為何在資金壓力如此巨大的背景下，儲備如此大規模存貨，並僅計提千分之一的跌價準備，令人費解。

免責條款：以上是天馬行空的胡亂猜測，僅作為專業討論，沒有惡意，具體結果以證監會交易所等權威機構的調查結果為準。

山青花2019-05-01 23:17:02

我的畢業論文就是分析這個公司的年報，他竟然搞個假的年報，這讓我怎麼辦。。。

更新2019 7。25

已經畢業了，現在在一家小公司裡，天天加班，累成狗。晚上回去就可以洗洗睡了，麼有一點空。

遠方青木2019-05-03 17:45:34

老老實實做實業，哪有財務造假髮財快

2019年3月28日，團貸網暴雷，被稱之為中國歷史上最大的P2P炸雷事件，共有145億的百姓財產深陷黑洞。

這些天警方凍結了團貸網一些資產，挽回了一點損失。不過盤算一下，大概也有一百億左右財富灰飛煙滅了。

沒了一百億就鬧得全中國雞飛狗跳，也是百姓的財富沒了300億，那會是什麼後果呢？

近日，康美藥業釋出了一份《前期會計差錯更正公告》，說自己的會計算錯賬了，多算了299億現金，現在要對這“錯誤”的賬目進行處理。

處理完之後，原本歸屬於全體股東的299億利潤，隨時可供分配的現金，就這麼灰飛煙滅了。

這份公告都把我看傻了，你要是說算錯299塊錢，我信，你要是說你家會計算錯了299億，那你是在侮辱我的智商。

把賬算錯到這個地步，我不認為是會計有問題，這妥妥的是董事長有問題，換個傻子去做賬，也不可能錯到這個地步。

康美藥業兼董事長馬興田接受記者採訪時表示：“財務差錯和財務造假是兩回事”。

如果不是我的智商已經高於了三歲，我差點就信了，糟老頭子真的是壞得很。

銀行每次財務盤點，整個銀行一塊錢都不能錯，要是錯一塊錢全體財務人員都別下班了，什麼時候對齊什麼時候回家，查出來是誰的問題，誰自己掏錢墊上。

我不知道康美藥業這299億現金人間蒸發了是誰的問題，查出來之後，他自己能掏錢墊上麼？

如此巨大的會計差錯，說白了就是在做假賬，虛增利潤，欺騙公眾。而財務造假的目的，很簡單，就是炒作市值。

十年來，康美藥業的股價翻了28倍，董事長從裡面獲得了數不清的好處，有巨大的市值做基礎，以管理層的權利，股權質押，利益輸送，掏空上市公司讓自己發大財簡直不要太簡單。

像萬順叫車這種給管理層配置保時捷的行為，那都屬於基本操作。

還記得那個掏空上市公司67億現金，捲款跑路海外的ST保千里董事長莊敏麼？

只需要做一下假賬，就能獲得幾億甚至幾十億的好處，你難道不會心動麼？在巨大的利益面前，誰能忍得住誘惑。

老老實實做實業，一輩子才能賺多少錢？哪有財務造假來錢快。

被嚴懲的財務造假

美國安然公司，是世界上最大的電力、天然氣以及電訊公司之一，擁有21000名僱員，2000年的營業收入達到1010億美元之巨，公司連續六年被《財富》雜誌評選為“美國最具創新精神公司”。

2001初開始，不斷有投資公司質疑安然的盈利模式有問題，同年10月，美國證監會瞄上安然公司，開始立案調查。

11月，安然公司被迫承認財務造假，歷年累計共虛增利潤6億美金，令全世界瞠目結舌。

12月，安然公司宣佈破產，廣大投資者血本無歸，成為當年最大的新聞事件。

全世界有沒有瞠目結舌我不知道，我倒是知道我現在已經瞠目結舌了，虛增區區6億美金利潤也好意思震驚全世界。

康美藥業的規模和地位完全無法和安然相比，但是這麼個小公司都敢一口氣虛增50億美金，就算考慮通脹因素，也完爆安然公司。

安然公司透過財務造假獲得了巨大的好處，那麼美國證監會打算怎麼懲罰安然公司呢？

在財務造假、虛增6億利潤的事實確認以後，安然公司及其相關的投行和會計師事務所都遭到了滅頂之災。

美國證監會對

安然公司處以5億美元罰款，股票從道瓊斯指數除名並停止交易，

安然公司被迫宣佈破產。

案件移交給美國司法部，然後由美國司法部做出了刑事判決：

安然公司CEO傑弗裡·斯基林被

判刑24年並罰款4500萬美元；

財務造假策劃者費斯托

被判6年徒刑並罰款2380萬美元；

公司創始人肯尼思·萊雖因訴訟期間去世而被撤銷刑事指控，但仍被

追討1200萬美元的罰款；

這還沒完，安然公司的投資者後來又透過集體訴訟，獲得了

高達71.4億美元的和解賠償金。

位列全球五大會計事務所，擁有89年曆史的安達信，因幫助安然公司造假，被判處妨礙司法公正罪，

美國休斯敦聯邦地區法院對安達信處以50萬美元罰款，禁止在5年內從事業務。

50萬美元不多，但是5年內不準從事會計業務這真是要了命了，安達信被迫宣佈破產，從此，全球五大會計師事務所少了一家，變成了“四大”。

三大投行遭重罰，花旗集團、摩根大通、美洲銀行因涉嫌財務欺詐被判有罪，向安然公司的破產受害者分別支付了

20億、22億和6900萬美元的賠償罰款。

這一系列重罰下來，一百多億美金賠出去了，安然公司因為財務造假獲得的好處相比之下簡直就是九牛一毛。

這體現了美國對財務造假的零容忍態度以及他們的一貫執法姿態，只有讓犯罪者的犯罪代價遠遠超過犯罪收益，他們才不敢越雷池一步。

即便罰了這麼多，美國證監會依然覺得不夠狠，不足以威懾造假者，還在2002年頒佈了“薩班斯案”，法案規定：

對編制違法違規財務報告的刑事責任，最高可處500萬美元罰款或者20年監禁；

篡改檔案的刑事責任，最高可處20年監禁；

證券欺詐的刑事責任，最高可處25年監禁；

對舉報者進行打擊報復的刑事責任，最高可處10年監禁。

這些法案的出臺，從法律層面大大提高了財務欺詐的違法成本。

為了增強威懾力，還特地設了“舉報獎”，舉報財務造假的人，可以獲得罰款金額10—30%的獎金。2013年有人舉報自家公司財務造假，因此獲得了1400萬美元的鉅獎。

從此，美國再沒幾個公司敢於財務造假了，難度太大，成本太高。

被“嚴懲”的財務造假

美國對財務造假零容忍，中國呢？中國自然也是零容忍，而且一貫對財務造假處以

頂格懲罰

。

例如上市公司雅百特，被查明累積虛增營業收入約5。8億元，虛增利潤約2。6億元，情節惡劣。

所以證監會對雅百特處以頂格罰款，

罰了60萬人民幣的鉅款，並且勒令主要負責人3到5年時間裡市場禁入，通俗點說就是不準炒股。

上面說的那個掏空上市公司67億，董事長卷款海外潛逃的保千里，情節更為惡劣，證監會也是處以頂格罰款，

金額也是60萬元。

這種級別的罰款，對於財務造假的收益所得來說，根本就是九牛一毛。

收益遠大於成本，這簡直就是在鼓勵造假，鼓勵欺詐。

為什麼罰款這麼低呢，因為法律規定，證監會的最高罰款許可權就只有60萬元，倒是操縱股價的違法所得，可以沒一罰三，查明你股票賬戶賺了一個億，就可以罰你4個億。

所以，我們經常可以看到各路遊資被重罰，而吃掉最大肥肉的上市公司，卻絲毫無損。

很多人問，為啥中國的企業都不想做實業了，都在想辦法玩金融，道理很簡單，來錢快啊，這麼輕鬆就能來錢，還不用負什麼責任，誰還去傻乎乎的做實業啊。

錢是不會憑空變出來的，只有勞動才能真正賺錢。

有人可以憑空賺錢，就一定有人會憑空受損。

而在這些上市公司的大老闆靠欺詐輕輕鬆鬆賺大錢的同時，大量的中國勞動者，為了微薄的薪資，每天辛勤的工作。

這是凌晨的支付寶總部

這是凌晨的騰訊總部

這些高學歷的人才們，尚不能逃過996的宿命，為了家庭的開支日復一日的辛苦工作，到手的薪水轉眼就還了房貸。

而中國那些更多的普通勞動者，所承擔的工作更辛苦，賺取的薪酬更微薄，他們連還房貸的資格都沒有，能把孩子的學費湊齊，就很開心了。

他們如此辛苦的勞動，換來的報酬卻少得可憐。

而與此同時，有些人卻可以靠著財務欺詐輕鬆獲得幾億甚至幾十億的收入，即便被發現，也最多承擔60萬元的損失罷了。

中國人勤勞但是不富裕，就是因為有這麼一群靠邪門歪道巧取豪奪的蛀蟲存在。

退市吧，這樣的公司不退市還要留著過年麼？

我不願意躺在家裡就憑空受損，所以我要堅決消滅這些憑空賺錢的蛀蟲。

如果能容忍這樣的公司存在，如果不把財務造假者給罰的傾家蕩產！

這世界哪還有公平和正義可言，我們又何時才能靠勤勞致富？

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