匿名使用者 1級 2013-11-13 回答

巴菲特是按照股東權益貼算未來現金流計算。具體操作是這樣的：

股東權益=淨利潤+折舊攤銷-資本性支出+營運成本增加

巴菲特之路里面寫的公式不含有營運成本增加，是淨利潤+折舊攤銷-資本性支出，然後貼算無風險利率。股東權益除以無風險利率 就可以得出公司的內在價值，不過這不是股票的單股價格。然後，內在價值*市場單股價格/市場總價格，就可以得出每股內在價值（市場總價格要按流通股計算）

沃倫·巴菲特（Warren Buffett，1930年8月30日— ） ，全球著名的投資商，生於美國內布拉斯加州的奧馬哈市。從事股票、電子現貨、基金行業。

西域王子 1級 2013-11-14 回答

他的演算法和國內的演算法不同~！國內是以股息為前提計算~！

巴菲特是按照股東權益貼算未來現金流計算~！具體操作是這樣的：

股東權益=淨利潤+折舊攤銷-資本性支出+營運成本增加

ps：巴菲特之路里面寫的公式不含有營運成本增加，是 淨利潤+折舊攤銷-資本性支出 不過淨現金按照也就是股東權益按照上面一種演算法更合理

然後貼算無風險利率（也就是國債）中國五年無風險國債是3。61%

股東權益 除以 無風險利率 就可以得出公司的內在價值 不過這不是股票的單股價格

然後 內在價值*市場單股價格/市場總價格 就可以得出每股內在價值（市場總價格要按流通股計算）

記住要在低於每股內在價值25%的時候在購買 就是這樣了。。。

這是《巴菲特之路》裡面寫的 還有要看趨勢投資 也就是計算權益資本收益 和 未來每年現金流增長 看是否高於市場收益水平，假如高就應該投資 等等

當然最主要的一個前提，也是忠告吧。不管是巴菲特還是索羅斯，都一直在說的。你起碼要了解這個行業，你起碼要知道這個行業是怎麼盈利的。如果不瞭解。。。抱歉你的投資並不是一次好的投資。

市場是個投票機，更是一個稱量器，要有足夠的耐心，和心裡素質，堅信自己的估價是正確的。換個角度想假如股票跌了一半，你還可以以更低的價格，去購買公司的股票。當然了你要了解，就像我前面說的。

匿名使用者 1級 2013-11-14 回答

對於價值投資，市場上衡量標準百花齊放：低市盈利、低市淨率、高分紅率、高淨資產、會計上的高淨利潤、高速的增長、潛伏底、雙底、頭肩底、成交量……還有數百種的財務分析指標和技術分析方法，但是大家忘了莎士比亞的名言：

因此，以上種種僅僅是分析企業內在價值的一種工具和表象而已，某個指標甚至某些指標的結合都不能完全說明企業的價值，高市盈率、高市淨率、低分紅率、低淨資產、會計報表上的低利潤、沒增長、多重頂、雙頭、頭肩頂這些指標加在一起都不能說明這個企業目前不具備投資價值——相反，可能存在著巨大的投資價值。

企業的內在價值是企業生命週期內所獲得的淨現金收入的貼現值。

事實就是這麼簡單。但要領悟和應用這個簡單的事實實在是很不簡單，甚至非常艱難，正所謂“道，可道，非常道。”就像我們每天看到的月球非常明亮，離我們也很“近”，但要摸到它卻是異想天開了（對絕大多數人而言），往往出現的結果是寓言中猴子撈月亮一樣掉到水裡去了。

對於內在價值的分析過程，建議大家首先分五步走（初步的分析）：

1、企業產品或提供的服務的市場容量及前景是企業是否能長期發展的關鍵，同時，大家也應考慮企業在維持這些產品或服務的競爭力的過程中，企業是否也需要持續的大量的資本投入，這種投入甚至會大於給予我們的回報，並且將透過不斷的增發新股來得以投入擴張。

關於產品或服務的前景，大致可以分為三類：浴缸型、泳池型和海洋型。發展空間不大的產業，就象一個游泳運動員想在浴缸裡施展他的游泳技術一樣，再怎麼努力，也是徒勞的；泳池型的企業就為運動員的發揮提供了廣闊的空間，穩定的水流讓他們在這裡不斷的重新整理著以往所創造的記錄；海洋型企業有著相當巨大的發展空間，但對於游泳運動員來說，只能在海邊略為施展一下，儘管你遊得再快，一個不確定的大浪打來，你還得乖乖的回到岸邊，至於在海中央，那是遊得越使勁，沉得越快。

2、毛利率的變動情況說明企業的產品或提供的服務的市場競爭能力狀況。

3、淨資產收益率的變動情況大致能反映出管理層的經營能力以及對股東回報的態度。

4、盡一切可能親身詳盡地調查消費者或客戶對公司產品或服務的體驗和感受，要走到客戶當中、走到經銷商當中、走到銷售代表當中、走到管理層當中。

5、 計算企業真正能給我們的“現金”有多少以及在我們要求的回報下的價值又是多少。在大致清楚以上問題後再看看其市場價格是多少——而不是老看著它的價格今天漲了多少或跌了多少。