匿名使用者 1級 2007-05-13 回答

上海證券交易所綜合指數

深圳證券交易所綜合指數

快樂是選擇 1級 2007-05-13 回答

1、何謂股票指數？

股票價格指數是運用統計學中的指數方法編制而成的，反映股市中總體價格或某類股價變動和走勢的指標。

根據股價指數反映的價格走勢所涵蓋的範圍，一般將股票價格指數劃分為成份指數、綜合指數和分類指數。成份指數既可以反映市場的整體走勢，也可以作為衡量投資業績的標尺，作為一個市場的基準投資組合而反映市場的基本回報，具有可投資性，一般可以作為指數基金的標的。

2、為何要編制股票指數？

由於政治經濟、市場及心理等各種因素的影響，每種股票的價格均處於不斷變動之中，而

市場上每時每刻都有許多股票在進行交易。為了從眾多個別股票紛繁複雜的價格變動中判斷和把握整個股票市場的價格變動水平和變動趨勢，美國道瓊斯公司的創始人之一————查爾斯？亨利？道第一個用鉛筆和紙找一種衡量尺度，！這就是久負盛名的道瓊斯平均股價指數。

如今，世界各國的股票市場都編有各自的股價指數，較有影響的除道瓊斯指數外，還有美國的標準普爾股價指數、英國倫敦金融時報股價指數、日本的日經指數及香港的恆生指數等，這些指數都是成份指數。

股價指數一般由證券交易所、金融服務機構、諮詢研究機構或新聞單位編制併發布。

3、股票指數有哪些基本功能？

股價指數在證券交易活動中應運而生，它不僅是反映股票市場行情變動的重要指標，而且是觀測經濟形勢和週期狀況的參考指標，被視為股市行情的“指示器”和經濟景氣變化的“晴雨表”。股價指數主要有以下基本功能：

（一）綜合反映一定時期內某一證券市場上股票價格的變動方向和變動程度。

（二）為投資者和分析家研究、判斷股市動態提供資訊，便於對股票市場大勢走向做出分析。

（三）作為投資業績評價的標尺，提供一個股市投資的“基準回報”。

（四）作為指數衍生產品和其他金融創新的基礎。

4、上證所現在有哪些指數？

目前，上海證券交易所股價指數系列共包括四類十個指數：

（一）成份指數：上證180指數；

（二）綜合指數：上證綜合指數；

（三）分類指數：上證a股指數、上證b股指數、上證工業類指數、上證商業類指數、上證房地產業類指數、上證公用事業類指數、上證綜合業類指數。

（四）基金指數：上證基金指數。

5、為何要編制上證180指數？

2002年6月，上海證券交易所對原上證30指數進行了調整並更名為上證成份指數（簡稱上證180指數）。上證成份指數的編制方案，是結合中國證券市場的發展現狀，借鑑國際經驗，在原上證30指數編制方案的基礎上作進一步完善後形成的，目的在於透過科學客觀的方法挑選出最具代表性的樣本股票，建立一個反映上海證券市場的概貌和執行狀況、能夠作為投資評價尺度及金融衍生產品基礎的基準指數。上證180指數的推出是上海證券交易所旨在推進市場建設、提升服務水平、完善市場功能的一項重要舉措。

6、新編上證180指數的市場作用和市場意義何在？

上證180指數的推出，是中國證券市場建設的一件大事，對推動市場的規範化發展具有積極的意義。

（一）有利於機構投資者發展壯大，改善市場投資主體結構。

上證180指數的推出，不僅可以為各類機構投資者提供權威的投資方向和良好的跟蹤目標，減少他們的運作成本，同時也為市場各方評價投資基金等機構投資者的業績提供了更加客觀的標準，有利於壯大機構投資者隊伍，最佳化市場的投資主體結構，吸引更多的大資金入市。

（二）有利於引導理性投資，促進市場的規範化發展。

上證180指數採用國際主流方法編制，樣本股的選擇代表了市場價值取向，在一定程度上有助於引導投資者樹立正確的投資理念，增加市場活躍度。而機構投資者對樣本股的關注和投資更有助於推動市場的健康發展。

（三）有利於市場參與者更加客觀地認識和評價市場。

由於綜合指數包含市場上所有股票，在反映市場狀況上存在不少缺陷，世界各主要市場一般都採用成份指數來反映市場發展狀況。上證180指數的推出是基於這樣的市場需求，有助於市場參與者更準確地認識和評價市場。

7、上證180指數與上證所現有的一些指數有何區別？

（一）樣本股選取範圍不同。

納入指數計算範圍的股票稱為樣本股。上證180指數是一個成份股指數，是從上海證券交易所上市的全部a股股票中選取一部分具有代表性的樣本股納入指數計算範圍，因此，它不同於現有的上證綜指，後者是全部上市股票價格指數；也不同於各種分類指數，後者的樣本股是相應股票類別或行業類別的全部股票。

（二）權重的計算方法不同。

與以往的指數採用總股本加權（如上證綜指和上證分類指數）或流通股本加權（如上證30指數）計算不同，“上證180指數”採用的是分檔靠級加權計算方法。

8、計入上證180指數的樣本有多少個？選擇上證180指數成份股的標準是什麼？

計入上證180指數的樣本共有180個。

行業代表性、規模和流動性是國內外指數選樣的最基本、最核心的標準。行業代表性反映了國民經濟結構，旨在滿足投資管理需求；規模可以保證指數的代表性；流動性可以保證指數的可交易性。上證180指數的選樣標準也是遵循規模（總市值、流通市值）、流動性（成交金額、換手率）、行業代表性三項指標，即選取規模較大、 流動性較好且具有行業代表性的股票作為樣本。

9、上證180指數是如何編制（編制原則）的？

（一）確定樣本空間。

剔除下列股票後的所有上海a股股票：

⑴上市時間不足一個季度的股票；

⑵暫停上市股票；

⑶經營狀況異常或最近財務報告嚴重虧損的股票；

⑷股價波動較大、市場表現明顯受到操縱的股票；

⑸其他經專家委員會認定的應該剔除的股票。

（二）選定樣本股。

⑴根據總市值、流通市值、成交金額和換手率對股票進行綜合排名；

⑵按照各行業的流通市值比例分配樣本只數；

⑶按照行業的樣本分配只數，在行業內選取排名靠前的股票；

⑷對各行業選取的樣本作進一步調整，使成份股總數為180家。

（三）樣本股的定期調整

上證成份指數依據樣本穩定性和動態跟蹤相結合的原則，每半年調整一次成份股，每次調整比例一般不超過10%。特殊情況時也可能對樣本進行臨時調整。

10、上證180指數是如何計算的？

上證成份指數採用派許加權綜合價格指數公式計算，以樣本股的調整股本數為權數。

報告期指數＝（報告期成份股的調整市值÷基日成份股的調整市值）×1000

其中，調整市值＝∑（市價×調整股本數），基日成份股的調整市值亦稱為除數，調整股本數採用分級靠檔的方法對成份股股本進行調整。根據國際慣例和專家委員會意見，上證成份指數的分級靠檔方法如下表所示。比如，某股票流通股比例（流通股本/總股本）為7%，低於10%，則採用流通股本為權數；某股票流通比例為35%，落在區間 30，40？ 內，對應的加權比例為40%，則將總股本的40%作為權數。

11、上證180指數何時開始釋出？基點是如何確定的？

上證180指數是1996年7月1日起正式釋出的上證30指數的延續，從2002年7月1日正式釋出。基點為2002年6月28日上證30指數的收盤點數。