秦川財經2020-03-06 15:28:31

我接觸期貨市場有8年曆史了，下面我來一一回答下樓主的問題：

第一個問題：期貨的訂單是怎麼匹配的

首先從期貨市場的成交方式來看屬於撮合製成交模式，撮合制指的就是當有要買多單此時有人要賣出空單並在同一價格區間此時這筆期貨訂單才會成交，也就是我們理解的有買有賣這筆生意才會成；其次，在期貨市場中從盤口來看一般買多單都會比賣盤要低一分錢，相反如果要買空單此時的賣盤多單就會比空單高一分錢，之所以會這樣是因為反應了此時投資者的心理作用，因為當人要買的時候都希望比現價低，同樣要賣出的時候希望比現價高，所以在買賣期貨的時候只有所買入的期貨價格達到系統所匹配的賣出價才會發生成交，可以參考下圖雞蛋的買賣盤口為例：

第二個問題：比如我做多虧了一百元是不是意味著另一個做空的賺了一百元

這個問題在期貨市場總普遍存在，都會認為自己虧的錢被掙錢的人給掙了，道理是這個道理這麼認為也沒有錯，其實在期貨市場只有贏家和輸家之分，那麼你虧的錢去哪了，我的答案是掙錢的人，因為在期貨市場中每天進進出出發生的成交金額特別大，但是整體虧損的人比較多，而虧損的錢基本上都被掙錢的人或者來套利的人更掙了，所以樓主這麼認為也是正確的；

第三個問題 ：除掉手續費不算進去，那麼系統它是怎麼匹配訂單的呢

這個問題可以來理解，因為在開了新倉的時候交易系統已經扣除了手續費所以在實際買賣的時候是自己算成交價格的是不會計算手續費的，所以當你要買入空單或多單，此時只要市場中所形成的賣單或買單和你準備買入的價格能夠形成統一價格那麼系統就會發生成交，這就是剛才我們說的撮合製成交模式；

第四個問題：因為空單要跟著多單走，多單也要跟著空單走，它的價格又是如何漲跌的呢

在期貨市場中期貨價格只存在上漲和下跌之分，那麼究竟是什麼原因造成期貨價格上漲和期貨價格下跌了，答案是資金，在期貨市場中是存在資金來驅動的，如果當做多資金大於做空的資金此時市場就會以上漲為主，相反做空的資金大於做多資金，此時的市場就會以下跌為主；

第五個問題：行情價是怎麼計算出來的

其實樓主提到這個問題可能是剛接觸期貨市場，所以想了解期貨市場的一些基本規則，對於期貨行情是怎麼計算出來的，我的回答是有市場中投資者的買賣行為造成的，因為在期貨行情走勢中期貨在每時每刻就會產生買賣的行為，如果在某一價格買多的人此時就會形成低點，相反在上漲行情中如果在某一價格賣空的人比較多市場就會形成高點，這個資料可以透過期貨的盤口來看到，比如下圖是雞蛋期貨的盤口：

透過這個資料可以看到雞蛋期貨在某時某分某秒都會在不同價格形成不同的買賣手數所以這個資料就是顯示在某個價格買了多少，賣了多少，如果去統計某一段時間就會發現在非常重要的價格位置會發生大量的成交單，這就是期貨價格能夠形成高低點的原因；

以上是我的回答，希望對樓主有所幫助；

期貨老肖2020-03-05 10:51:43

雖然問題還沒人回答，但很感謝這位仁兄的邀請，老肖試著解答你的問題，看是否能夠解決你的疑惑。

期貨的單子是如何匹配的？

現在的成交都是期貨交易所的計算機交易系統對交易雙方的交易指令進行自動配對，而配對的前提其實是撮合成交的原則，撮合就是匹配的意思。

在交易市場中，賣方委託賣單，買方委託買單，交易市場會匹配適合的賣方和買方，找出雙方都可以接受的價格，生成電子合同，期貨交易採用的就是這種撮合交易機制。

而撮合機制的基本原則是：

①價格優先原則

②時間優先原則

如果出價高對方就會跟你先成交，如果出價一樣的人不止一個，就按照下單的時間來排隊，這便是①價格優先②時間優先這兩大原則。

當然成交的前提是買入價必須大於或者等於賣出價，舉個例子：

交易者M賣出期貨，賣出價格為6元，有三位交易者參與對手交易，交易者A的報價為6。

1元，交易者B的報價為6。5元，交易者C的報價也是6。5元，因為交易者B、C的掛單價格比A高，所B、C的優先級別在A之上，如果交易者B的掛單時間略早於C，那麼B又在在C之前，B就是最優先的買入者，擁有在盤面上優先和M成交的權利。

在實際交易中B的出價都會稍高一點，所以剩下的工作就會交給計算機去做，這時候需要交易系統參考之前的成交價幫你討價還價，確保最終得出一個雙方都能接受的價格來成交。

就是說，新的成交價只會是上一個成交價、當前賣出價和買入價的其中一個，這樣一來會使成交價格具有一定的連貫性，不會發生無規律的成交，從而避免的了損失。

再打個比方，買方出價3599元，賣方出價是3597元。如果前一筆成交價格小於等於3597元，最新成交價就是3597元；如果前一筆成交價格大於等於3599元，則最新成交價就是3599元；如果前一筆成交價格是3598元，那麼最終的成交價格就是落在3598元了。

以上是我的回答，希望能夠解開你的疑惑，最後請關注一下老肖，謝謝支援。

信達期貨2020-03-10 09:34:15

計算機交易系統在撮合成交時，

按價格優先、時間優先的原則進行。

該原則的完整解釋是：買家出價高的優先，賣家出價低的優先，如果出價相同則掛單時間最早的優先。例如，某交易者賣出7月大豆10手，掛出價格為3400元，交易者甲掛出10手買單，報價為3398元；隨後，交易者乙也想買10手，掛價為3399元，由於乙的價格比甲高，按照價格優先原則，乙的單子排在甲的前面；後來，丙也掛出10手買單，價格同樣為3399元，由於掛價與乙相同，按照時間優先原則，只能排在乙的後面，但仍在甲之前。假如這時有一個交易者以3397元賣出10手，買方優先成交者就是乙。讀者可能會想到，優先的買方出價是3399元，而賣方出價是3397元，那麼實際成交價究竟是多少呢？3397元、3398元、3399元似乎都可以？對此，計算機是如何確定的呢？

計算機在撮合時實際上是依據前一筆成交價而定出最新成交價的。如果前一筆成交價低於或等於賣出價，則最新成交價就是賣出價；如果前一筆成交價高於或等於買入價，則最新成交價就是買入價；如果前一筆成交價在賣出價與買入價之間，則最新成交價就是前一筆的成交價。

例如，買方出價3399元，賣方出價3397元。如果前一筆成交價為3397元或3397元以下，最新成交價就是3397元；如果前一筆成交價為3399元或3399元以上，則最新成交價就是3399元；如果前一筆成交價是3398元，則最新成交價就是3398元。

這種撮合方法的好處是既顯示公平性，又使成交價格具有相對連續性，避免不必要的無規律跳躍。

我叫袁旭東2020-03-05 15:29:52

這裡你要明白做市商制度和造市商的區別。我們國家使用的是造市商制度，也就是撮合成交。賣家報價，在價格區間內由買家匹配，也就是撮合，大家價格一致，訂單自動匹配，如果有多個買家報價，則期貨市場優先匹配交易量大的訂單。

期貨市場是零和交易，一個人賺錢，則必定有一個人賠錢。你賺的錢就是和你撮合成交的對手方賠的錢。

市場價格的計算就是眾多報價的綜合，比如你報8500，而絕大多數報8300，那價格就是8300，除非8300沒有人報價了，8305有人報，則價格升到8305，以此類推，和菜市場沒什麼區別。

你不清楚的地方可能是為什麼任何價格，都有買賣方。那是因為市場不只有交易者，還有企業套保的參與，而交易方，也有做對沖和做基差交易的，他們的交易方法可不是簡單單方向一買一賣，實際上，有席位的大戶交易，多半都是多空對沖的。

1、做市商：

和坐市商是同義詞，是指在證券市場上，由具備一定實力和信譽的獨立證券經營法人作為特許交易商，不斷向公眾投資者報出某些特定證券的買賣價格（即雙向報價），並在該價位上接受公眾投資者的買賣要求，以其自有資金和證券與投資者進行證券交易。買賣雙方不需等待交易對手出現，只要有做市商出面承擔交易對手方即可達成交易。

做市商透過這種不斷買賣來維持市場的流動性，滿足公眾投資者的投資需求。做市商透過買賣報價的適當差額來補償所提供服務的成本費用，並實現一定的利潤。

特點：

（1）提高股票的流動性，增強市場對投資者和證券公司的吸引力。

在創業板市場上市的公司一般規模比較小，風險也比較高，投資者和證券公司參與的積極性會受到較大影響。特別是在市場低迷的情況下，廣大投資者更容易失去信心。也許在創業板設立初期會出現一股投資熱潮，但這並不能保證將來的市場不會出現低迷的現象。

如果有了做市商，他們承擔做市所需的資金，就可以隨時應付任何買賣，活躍市場。買賣雙方不必等到對方出現，只要由做市商出面，承擔另一方的責任，交易就可以進行。因此，做市商保證了市場進行不間斷的交易活動，即使市場處於低谷也是一樣。

（2）有效穩定市場，促進市場平衡執行。

做市商有責任在股價暴漲暴跌時參與做市，從而有利於遏制過度投機，起到市場“穩定器”的作用。此外，做市商之間的競爭也很大程度上保證了市場的穩定。

在NASDAQ市場上市的公司股票，最少要有兩家以上的做市商為其股票報價，而一些規模較大、交易較為活躍的股票的做市商往往達到40多家。平均來看，NASDAQ市場每一種證券有12家做市商。這樣一來，市場的資訊不對稱問題就會得到很大的緩解，個別的機構投資者很難透過操縱市場來牟取暴利，市場的投機性大大減少，並減少了傳統交易方式中所謂莊家暗中操縱股價的現象。

（3）具有價格發現的功能。

做市商所報的價格是在綜合分析市場所有參與者的資訊以衡量自身風險和收益的基礎上形成的，投資者在報價基礎上進行決策，並反過來影響做市商的報價，從而促使證券價格逐步靠攏其實際價值。

2、造市商：

造市商（market maker）為證券交易所指定的買賣中間商，主要業務是為買方及賣方進行報價、並且為雙方尋找最佳價格撮合交易，本身則從買賣差價中獲利。

特點：

不間斷地主持買、賣兩方面的市場，並在最佳價格時按限額規定執行指令；釋出有效的買、賣兩種報價；在交易完成後的90秒內報告有關交易情況，以便向公眾公佈。

真正的做市商市場應該包括兩個層次：第一層是做市商和投資者之間的零售市場；第二個層次是做市商和做市商之間的批發市場。

證券做市商市場，包括“複合型”證券交易市場和“單一型”證券做市商市場（OTC市場）兩類，其中“複合型”證券交易市場又可分為“混合型”證券交易市場（如紐約證券交易所）和“平行型”證券交易市場（如倫敦證券交易所）。

遊資大咖02020-03-06 09:50:09

買賣雙方互相佈局，市價成交

期貨美少女戰士2020-03-05 22:37:48

時間優先、價格優先進行匹配

線上木子哥2020-03-06 10:29:15

很高興回答你的問題。期貨裡就是一個做多一個做空，一個人買就有一個人在賣。你虧損的就是另一個人賺走的。至於系統的匹配是根據訂單的時間來分配的。價格的漲跌是因為買和賣的人在推動，你出一個價，他出一個價，慢慢就變化了。當人們把當前的價格所有掛單都完成了就到了另外一跳的價格了。就這樣一直下去，價格就不斷的在變化。行情價格不是計算，簡單的理解就是用錢堆出來的或砸下去的。

渝期匯2020-03-05 20:59:03

您好，期貨的交易是撮合成交，大量的多空雙方透過計算機撮合成交，舉個簡單的例子，就像我們平時生活中的買賣一個道理，有人賣，有人買，就相互成交了，而大量的這種成交單子就逐漸形成只是價格的交易，就是期貨的交易！

志總5872020-03-05 21:59:41

我想你問的應該是國內的期貨，國內期貨採取的是撮合交易但是跟股票的撮合交易不同，期貨交易的是雙向對等的合約，簡單點說就是一個空單會對應一個多單，所以期貨屬於完全的對手盤邏輯，如果你做空虧了100萬，那麼就一定有一個人做多或者幾個人輪流做多賺了一百萬（不計算手續費的情況下）。期貨單子的成交以買入為例其實有兩種形式一種是買入多單開倉，一種是買入平倉空單，那麼對應的你買多少市場就需要其他參與者提供對等的賣出，可能是開倉空單的賣出，也可能是平倉多單的賣出。

外匯妖妖靈2020-05-09 15:38:18

對價，是以你對手方向目前最新能夠成交的價格下單；排隊價，是以當前買二買二位置抄價格下單；全程連續追價，是以襲當前價格下單，若不能成交，系統回自動以你設定的追價方式追價下單；超價，是zhidao以超過對手方現價的價位下單，保證即時成交；停板價，是委託以漲跌停價位買入賣出，InterGroup平臺，最好的外匯平臺

指數控2020-03-06 16:45:25

建議投資者保持低倉位配置並匹配對應的期貨、期權對沖工具，以等待趨勢明朗。

1。今日市場呈現縮量震盪走勢，市場情緒指標滬深300 、全部A股、創業板指數今日分別為5。4、4。9、5。7分；行業層面農林牧漁、生物製藥、非銀金融、貴金屬處於資金流入前列；概念層面146個主題上漲，遠端次新股、中朝經濟特區、高送轉指數處於流入前列，尾盤上證指數小幅波動報收於2890。16點，成交金額1369億；創業板與中小板指數跟隨窄幅震盪。

2。今日市場繼續維持縮量窄幅震盪格局，早盤指數呈現震盪回落走勢，盤中具備持續性板塊依舊集中在生物製藥，尾盤銀行、黃金板塊上行，成交金額萎縮至1369億。昨日我們提示投資者在成交金額、波動率不斷萎縮與降低將會存在一次變化，週五面臨短期時間點。目前外資近期處於流入狀態，但與成交金額的萎縮有明顯的背離，這也預示著後期存在一定變化，我們建議投資者保持低倉位配置並匹配對應的期貨、期權對沖工具，以等待趨勢明朗。

3。尾盤銀行與黃金的聯合上行是近期出現的第二次，銀行板塊從某種角度講，我們狹義的理解為穩定指數的工具之一；黃金的上行屬於明顯的避險，這2個板塊的同向變化可能不會長期並行，後期預計會有分化。生物製藥、醫療裝置近期是在食品飲料板塊後持續受到市場關注的板塊，在全球貿易摩擦對經濟影響不確定的背景下，這類下游需求明確的板塊預計長期存在機會。我們建議投資者可在這類行業中尋找有創新品種、裝置應用的公司，也就是在穩定中尋找成長。TMT板塊的公司目前已經調整至低位，但在市場情緒影響下沒有資金關注，這類公司我們建議密切跟蹤，雖然短期沒有機會，但在指數有一波上行時候存在一次機會。

桃子的LL2020-03-10 13:38:41

對價，是以你對手方向目前最新能夠成交的價格下單；排隊價，是以當前買二買二位置價格下單；全程連續追價，是以當前價格下單，若不能成交，系統回自動以你設定的追價方式追價下單；超價，是以超過對手方現價的價位下單，保證即時成交；停板價，是委託以漲跌停價位買入賣出。

穎竹財經2020-03-06 09:37:30

第一是價格優先，價格相同的話時間優先，時間早的先成交。成交價就是最新的一次的，成交的價格。如果這些知識你還不太清楚，又有心參與期貨的話，建議你買本書系統的看一下，期貨從業資格考試的書就可以。

化繁為簡一刀制敵2020-03-05 11:45:28

國內期貨交易具體撮合是由掛單和現價單兩種情況組成。

你在期貨軟體上看到的盤口就是掛單，比如螺紋鋼現在報價4200/4201，在4200點有買入單500手，在4199、4198、4197各有幾百手買入單（買入單既是多單開倉又是空單平倉），在4201點有賣出單（賣出單既是多單平倉又是空單開倉）幾百手，在4202、4203、4204，都有幾百手掛單賣出單。

那麼在這個時間點，你在4200/4201去成交4200的賣出單即空單開倉和多單平倉，或在4201的買入單即多單開倉和空單平倉，就叫做現價單。

現價單的多少去推動行情，掛單的多少去阻礙行情發展。

股票證券也是這個情況。

婷的淡淡人生2020-03-05 10:58:55

國內期貨是撮合是交易，多單會與相同手數的空單撮合完成交易。如果你的多單平倉的時候虧了100元，那麼一定會有另一個做空賺了100元的交易匹配。這個市場就是有人虧就有人在賺。

御用北路2020-03-05 12:19:19

委託訂單匹配的優先原則主要有以下九種：

1。價格優先原則

價格優先原則是指交易所（或做市商）在對投資者的訂單進行撮合時，按照價格的大小的原則進行排序，較高價格的買進訂單優先滿足於較低價格的買進訂單，較低價格的賣出訂單優先滿足於較高價格的賣出訂單。在實行價格優先原則的證券交易市場，證券成交的決定原則一般是：在口頭報價時，最高買進訂單與最低賣出訂單的價位相同時，立即成交；在計算機終端申報訂單和櫃檯書面申報訂單下，除遵循口頭報價的原則外，如買賣）方的訂單價格高（低）於賣（買）方的訂單價格，採用雙方訂單價格的平均中間價位。

2。時間優先原則

時間優先原則也稱先進先出原則，指當存在若干相同價格的訂單時，最早進入撮合系統的訂單優先滿足於其後的訂單。

3。按比例分配原則

按比例分配原則是指所有訂單在價格相同的情況下，成交數量基於訂單數量按比例進行分配。

4。數量優先原則

在價格相同，甚至價格相同且無法區分時間先後的情況下，有些交易所規定了數量優先原則。數量優先原則一般體現為兩種形式：一是在訂單價格相同且時間相同的情況下，訂單數量大者優先滿足於訂單數量較小者；二是在數量上完全匹配的訂單（即買進訂單與賣出訂單在數量上一致），優先滿足於數量上不一致的訂單。前一種形式使得經紀商優先處理數量較大的訂單可以提高市場流動性；後一種形式則減少了訂單部分執行的情況。

5。隨機優先原則

隨機優先原則是指由系統隨機決定訂單的優先順序，一般地，在按比例分配的情況下，數量太小的訂單隨機分配。

6。客戶優先原則

客戶優先原則是指在同一價格條件下，公共訂單優先滿足於經紀商自營之間的利益衝突。

7。做市商優先原則

做市商優先原則與客戶優先原則相反，指做市商可在其已經作出的報價上，優先於客戶的與該報價一樣甚至比該報價更優惠的限價訂單，與新進入市場的訂單進行成交。美國納斯達克市場在新的限價訂單保護規則實施以前，採取的就是做市商優先原則。

8。經紀商優先原則

經紀商優先原則是指當訂單的價格相等時，應讓發出該訂單的經紀商選擇與之匹配的訂單，經紀商也可將訂單內部化，以自己的其他訂單與該訂單匹配。

9。披露優先原則

披露優先原則是指先披露的訂單具有更高的優先順序。披露優先原則主要適用於冰山訂單，冰山訂單的隱藏部分比公開披露訂單具有更低的優先訂單優先原則對證券市場流動性和投資者的交易策略具有較大影響。

期海神指2020-05-07 14:05:50

①對所使用的指令型別作出特別的限定；②要求公平、合理、及時地執行交易指令；③對訂單流程作出規定；④規定處理訂單的佣金和交易所服務水平；⑤規定訂單所必需的基本內容和記錄制度。 （4）規定市場報告和交易記錄制度。 （5）實施市場稽查和懲戒。交易所要求對交易行為進行監督稽查，按法律和交易所規定對違法違規行為進行量定，然後實施相應的處罰。 （6）加強對製造假市場的監管。